Kann Mexiko die nordamerikanische Integration in dauerhaftes Wirtschaftswachstum umwandeln?

Mexiko spielt eine zentrale Rolle für die Produktivität und den Wohlstand Nordamerikas – insbesondere aufgrund seiner Stellung als größter Handelspartner der Vereinigten Staaten. Ob es dem Land gelingt, diese Beziehung in dauerhaftes binnenwirtschaftliches Wachstum zu überführen, wird von entscheidenden politischen Weichenstellungen abhängen, bei denen Pragmatismus Vorrang vor Ideologie hat.

Die Auslagerung eines Teils seiner wirtschaftlichen Aktivitäten in benachbarte Länder könnte Mexiko dabei helfen, die wirtschaftliche Dynamik wiederzubeleben, die das Land in den vergangenen Jahren verloren hat. Doch derzeit scheint dieses Konzept, bekannt als „Nearshoring“, außer Reichweite zu liegen. Bislang ist das Narrativ vom Nearshoring eher ein Idealbild und eine Chance geblieben als die umfassende Realität, zu der es werden könnte.

Im Jahr 2025 belief sich Mexikos Warenhandel mit seinem wichtigsten Handelspartner, den Vereinigten Staaten, auf 873 Milliarden US-Dollar. Zugleich gehörte Mexiko in 36 der 50 US-Bundesstaaten zu den drei wichtigsten Handelspartnern. Darüber hinaus zog das Land ausländische Direktinvestitionen (FDI) in Rekordhöhe von 41 Milliarden US-Dollar an. Allerdings entfielen rund zwei Drittel davon auf Unternehmen, die bereits in Mexiko tätig waren und ihre Gewinne reinvestierten, und nicht auf die Umsetzung neuer Projekte.

Seit 1994 hat Mexiko mit dem Nordamerikanischen Freihandelsabkommen (NAFTA) eine weitreichende wirtschaftliche Wette eingegangen und seine wirtschaftliche Zukunft eng an die der Vereinigten Staaten geknüpft. Der Handel mit Waren und Dienstleistungen entspricht inzwischen 89 Prozent des Bruttoinlandsprodukts, wobei 83 Prozent davon auf den Handel mit den Vereinigten Staaten entfallen.

Die Größe der mexikanischen Volkswirtschaft ist von 307 Milliarden US-Dollar im Jahr 1990 auf heute 1,83 Billionen US-Dollar gewachsen, während das BIP pro Kopf im selben Zeitraum von 3.640 auf 13.741 US-Dollar gestiegen ist. Der Zugang zu Elektrizität hat sich von rund 93 Prozent Anfang der 1990er-Jahre auf heute nahezu die gesamte Bevölkerung ausgeweitet. Zugleich ist die Gesundheitsversorgung von etwa 45 Prozent der Bevölkerung im Jahr 2000 auf heute rund 78 Prozent gestiegen.

Dennoch stehen strukturelle Probleme, die derzeit vorherrschende politische Ideologie und die Unsicherheiten im Zusammenhang mit der Neuverhandlung des Abkommens zwischen den Vereinigten Staaten, Mexiko und Kanada (USMCA) weiteren Fortschritten Mexikos inzwischen im Weg.

Reshoring, Nearshoring oder No-Shoring: Wie sollte Mexikos Politik jetzt reagieren?

Es ist wichtig, genau zu unterscheiden, was die Neuordnung von Lieferketten tatsächlich bedeutet, denn häufig werden dabei drei unterschiedliche Strategien miteinander vermischt.

• Reshoring bedeutet, Investitionen und Produktion nach Mexiko oder in die Vereinigten Staaten zurückzuverlagern.
• Nearshoring bezeichnet die Verlagerung in ein benachbartes Land, vor allem nach Mexiko, um nordamerikanische Wertschöpfungsketten zu bedienen.
• No-Shoring beruht auf der Erkenntnis, dass sich bestimmte Güter in Nordamerika nur schwer oder überhaupt nicht herstellen lassen und daher auch künftig aus anderen Regionen importiert werden müssen – einschließlich China.

Die Aufgabe der Politik besteht nicht darin, eine dieser Strategien auszuwählen und die anderen auszuschließen. Vielmehr muss sie bestimmen, welche Produkte in welche Kategorie fallen, und die Handels- und Industriepolitik entsprechend ausrichten.

So könnte beispielsweise ein für die Halbleiterproduktion benötigter Spezialrohstoff oder eine bestimmte Kategorie von Komponenten aus Seltenen Erden auf absehbare Zeit schlicht importiert werden müssen. Ein Kabelbaum oder ein Bauteil für die Automobilindustrie könnte hingegen ein naheliegender Kandidat für Nearshoring sein. Ein hochwertiger und kapitalintensiver Produktionsprozess, etwa die Herstellung fortschrittlicher Halbleiter oder Batteriezellen, könnte wiederum im Rahmen des Reshorings in die Vereinigten Staaten zurückverlagert werden.

Jeden Import als Bedrohung oder jede Produktionsverlagerung als sicheren Gewinn zu betrachten, verwischt eine entscheidende Unterscheidung, auf die eine fundierte Wirtschaftspolitik angewiesen ist.

Wie eng sind Mexiko und die Vereinigten Staaten wirtschaftlich miteinander verflochten?

Die Tiefe der Beziehungen zwischen den Vereinigten Staaten und Mexiko lässt sich kaum überschätzen. Das Rekordniveau ihres bilateralen Handels im Jahr 2025 lag mehr als zehnmal so hoch wie 1993, als sich das Handelsvolumen auf 80 Milliarden US-Dollar belief – ein Jahr bevor NAFTA in Kraft trat (siehe Abbildung 1).

Mexiko hat China inzwischen als wichtigste Quelle für US-Importe überholt. Sein Anteil erreichte Anfang 2026 einen Rekordwert von 17 Prozent und lag damit mehr als doppelt so hoch wie der chinesische Anteil von 7,2 Prozent (US Census Bureau, 2026). Die US-Investitionen in Mexiko sind von 37 Milliarden US-Dollar im Jahr 1999 auf 159 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024 gestiegen (Congressional Research Service).

Abbildung 1. Mexikos Warenhandel mit den Vereinigten Staaten, 1990 bis 2025
Quelle: US Census Bureau

Trotz ihrer enormen Größenordnung vermitteln diese aggregierten Zahlen tendenziell ein zu geringes Bild davon, wie eng die beiden Volkswirtschaften tatsächlich miteinander verflochten sind. Der Grund dafür ist, dass Waren bei jedem Grenzübertritt so erfasst werden, als handele es sich bereits um fertige Produkte. Das ist jedoch häufig nicht der Fall.

Ein gutes Beispiel dafür ist das Automobil, eines der charakteristischsten Produkte Nordamerikas. Ein einziges Fahrzeug besteht aus rund 30.000 Einzelteilen, und ein Motor oder ein anderes Bauteil kann die Grenzen zwischen den Vereinigten Staaten und Mexiko sowie zwischen den Vereinigten Staaten und Kanada sieben- oder achtmal überqueren, bevor das Fahrzeug fertiggestellt ist (Cato Institute, 2025). Ein Motorblock könnte beispielsweise in Michigan aus in den Vereinigten Staaten verarbeitetem Stahl bearbeitet, anschließend mit in Nordmexiko gestanzten Komponenten ausgestattet und danach wieder in den Norden transportiert werden, um dort eingebaut zu werden – wobei bei jedem einzelnen Produktionsschritt zusätzlicher Wert geschaffen wird (De Gortari, 2019).

Das mexikanische Auto und das amerikanische Auto sind in der Praxis daher beide schlicht nordamerikanische Produkte.

Wie ausgeprägt diese hochentwickelte Handelsarchitektur inzwischen ist, wurde im Jahr 2025 besonders deutlich. Im vergangenen Jahr stieg der Anteil mexikanischer Exporte, die im Rahmen des USMCA in die Vereinigten Staaten gelangten, von rund 45 Prozent auf nahezu 88 Prozent. Unternehmen strukturierten ihre Lieferketten um, um die Ursprungsregeln des Abkommens einzuhalten und den neuen „Liberation Day“-Zöllen von Präsident Donald Trump zu entgehen (US Census Bureau, 2026).

Genau jene Grenzübertritte, die dieses System so produktiv machen, sind zugleich der Grund dafür, dass Zölle eine derart disruptive Wirkung entfalten. Denn wenn bei jedem Grenzübertritt ein Zoll erhoben wird, summieren sich die Abgaben und dieselben Waren werden immer wieder aufs Neue besteuert.

Welche Rolle spielt China?

Mexikos Wirtschaftsbeziehungen zu China verlaufen nahezu vollständig in eine Richtung. Das Land exportiert nur wenig nach China und zieht vergleichsweise geringe chinesische Investitionen an (siehe Abbildung 2). Im Jahr 2025 beliefen sich die Exporte nach China auf gerade einmal rund 10 Milliarden US-Dollar, während die chinesischen Investitionen etwa 577 Millionen US-Dollar betrugen (Data México, 2026).

Abbildung 2. Kumulierte ausländische Direktinvestitionen nach Herkunftsland, 2018 bis 2025
Quelle: Mexikanisches Wirtschaftsministerium

Als Lieferant spielt China jedoch eine bedeutende Rolle. Nach den Vereinigten Staaten ist es die zweitgrößte Bezugsquelle für mexikanische Importe und liefert rund ein Fünftel aller Waren, die das Land aus dem Ausland bezieht. Im Jahr 2025 entsprach dies einem Wert von rund 133 Milliarden US-Dollar (siehe Abbildung 3).

Die Zusammensetzung dieser Importe verschiebt sich zunehmend zugunsten jener Vorprodukte, die Mexikos Exportindustrie benötigt. Dazu zählen vor allem Elektronikprodukte, die größte Einzelkategorie, sowie Maschinen, elektronische Bauteile und Fahrzeugteile (UN Comtrade, 2026). Inzwischen gelangen auch in China hergestellte Autos nach Mexiko, allerdings überwiegend für den heimischen Markt.

Abbildung 3. Mexikos Importe nach Herkunftsland, 2018 und 2025
Quelle: Banxico

Dahinter verbirgt sich jedoch ein brisanterer Aspekt. Zu den am schnellsten wachsenden mexikanischen Exporten in die Vereinigten Staaten zählen inzwischen Hochtechnologieprodukte wie Computer, Mobiltelefone und Elektronik. Im Jahr 2025 überholte Mexiko China sogar als wichtigsten Lieferanten dieser Produkte für den US-Markt (Brookings, 2026). Viele dieser Exporte sind jedoch stark von importierten Vorleistungen abhängig, von denen ein erheblicher Teil aus Ostasien stammt (Federal Reserve Bank of Dallas, 2025).

Wie groß der Anteil dieser Vorleistungen letztlich ist, der direkt aus China stammt oder über Unternehmen und Zulieferer mit Verbindungen nach China in die Lieferketten gelangt, gehört derzeit zu den wichtigsten Fragen für die Vereinigten Staaten bei den Verhandlungen über die Zukunft ihres trilateralen Abkommens mit Mexiko und Kanada.

Die erste Reaktion der Vereinigten Staaten auf diese Herausforderung bestand darin, Mexiko dazu zu drängen, chinesische Importe und Investitionen zu reduzieren. Besonders nachdrücklich gingen sie dabei in strategisch oder sicherheitspolitisch relevanten Bereichen wie Mikrochips und sogar Häfen vor. Washington führte außerdem ein System zur Überprüfung ausländischer Investitionen ein.

Dies erklärt zum Teil Mexikos wichtigste handelspolitische Maßnahme seit Jahren. Die Regierung veröffentlichte am 29. Dezember 2025 ein Dekret, mit dem die Zölle auf 1.463 Warenunterkategorien ab Januar 2026 angehoben wurden. Für Länder, mit denen Mexiko kein Handelsabkommen geschlossen hat, gelten seither Zollsätze zwischen 5 und 50 Prozent. Betroffen ist davon in erster Linie China, aber auch Brasilien, Indien, Russland und Südkorea. Rund 40 Prozent der betroffenen Waren sind Fertigprodukte, während 60 Prozent aus Vorleistungen für inländische Fabriken bestehen.

Was steht bei der politischen Überprüfung 2026 auf dem Spiel?

Die wohl deutlichste Lehre aus drei Jahrzehnten von Handelsabkommen ist, dass Mexiko und die Vereinigten Staaten gemeinsam wettbewerbsfähig sind. Gerade jene grenzüberschreitende Produktion, die Zölle so kostspielig macht, ermöglicht es nordamerikanischen Unternehmen, US-Kapital und -Technologie, wettbewerbsfähige mexikanische Arbeitskräfte und industrielle Fertigungskapazitäten sowie kanadische Vorleistungen zu Gütern zu verbinden, die weltweit Absatz finden.

Formell ist die gemeinsame Überprüfung des USMCA für Juli 2026 vorgesehen. Nach Artikel 34.7 würden die drei Regierungen darüber entscheiden, ob das Abkommen um weitere 16 Jahre verlängert wird oder ob eine Reihe jährlicher Überprüfungen beginnt, die dazu führen könnte, dass das USMCA bis 2036 ausläuft (Center for Strategic and International Studies, CSIS, 2026).

In der Praxis begannen die bilateralen Gespräche zwischen Mexiko und den Vereinigten Staaten jedoch bereits deutlich früher. Auslöser waren die Zölle, die Trump Anfang 2025 auf mexikanische Waren verhängte und deren Aufhebung beziehungsweise Anpassung er an Maßnahmen gegen Fentanyl und irreguläre Migration knüpfte (White House, 2025). Als US-Außenminister Marco Rubio im September 2025 Mexiko-Stadt besuchte, übergab er eine Liste mit 54 sogenannten „Handelshindernissen“, an deren Beseitigung beide Länder bereits arbeiteten, noch bevor die formellen USMCA-Verhandlungen begonnen hatten.

Die frühe Annäherung an die Forderungen der Vereinigten Staaten hat sich für Mexiko beim Marktzugang im Vergleich zum Rest der Welt ausgezahlt. Ende 2025 sah sich Mexiko mit einem effektiven Zollsatz von unter 5 Prozent einem der niedrigsten Werte unter den großen Handelspartnern der Vereinigten Staaten gegenüber. Zum Vergleich: Für China lag dieser Satz bei 33 Prozent, während der Gesamtdurchschnitt 10 Prozent betrug (Penn Wharton Budget Model, 2026).

Es wird erwartet, dass Mexiko aus den Verhandlungen mit Bedingungen hervorgehen wird, die deutlich wettbewerbsfähiger sind als jene, denen sich der Großteil der übrigen Welt gegenübersieht, und dass die große Mehrheit seiner Exporte zollfrei bleiben wird. Bereits heute gelangen rund 88 Prozent seiner Waren im Rahmen des bestehenden USMCA-Regelwerks zollfrei in die Vereinigten Staaten.

Kann Mexiko Nearshoring als Quelle für langfristiges Wachstum nutzen?

Es gibt keine Garantie dafür, dass Nearshoring zu breit angelegtem, langfristigem Wachstum führen wird. Besonders ernüchternde Hinweise liefert dabei ein Blick auf die Investitionsdaten. Trotz des Rekordwerts von 41 Milliarden US-Dollar an ausländischen Direktinvestitionen (FDI) im Jahr 2025 – ein Anstieg von fast 11 Prozent gegenüber dem Vorjahr – entfielen rund 68 Prozent auf reinvestierte Gewinne und lediglich 18 Prozent auf Neuinvestitionen. Damit lag deren Anteil deutlich unter den 33 Prozent von 2018 (siehe Abbildung 4). Hinzu kommt, dass Mexikos Bruttoanlageinvestitionen im März 2026 bereits den 19. Monat in Folge gegenüber dem Vorjahreszeitraum zurückgingen (INEGI, 2026).

Abbildung 4. Ausländische Direktinvestitionen nach Art, 2018–2026*
Quelle: Banxico. Anmerkungen: Die Linien zeigen die absoluten Werte (linke Achse). Die

Markierungen zeigen den Anteil an den gesamten ausländischen Direktinvestitionen (rechte Achse). *Die Zahlen für 2026 entsprechen der Summe der jeweils zurückliegenden vier Quartale bis einschließlich des ersten Quartals 2026.
Die jüngste Schwäche bei den Investitionen verweist unmittelbar auf Mexikos strukturelle Beschränkungen. Dazu zählen arbeitsmarktpolitische Maßnahmen wie die Erhöhung des Mindestlohns um 260 Prozent – inflationsbereinigt – in den vergangenen sieben Jahren. Wenn historisch niedrige Arbeitskosten als Standortvorteil gelten, kann ein kräftiger Lohnanstieg potenzielle Investoren abschrecken.

Umfragen deuten tatsächlich darauf hin, dass institutionelle Qualität, Rechtssicherheit und regulatorische Effizienz inzwischen einen größeren Einfluss auf Standortentscheidungen haben als Arbeitskosten oder steuerliche Anreize (Kearney FDI Confidence Index, 2026).

Jüngste Reformen haben diese Bedenken weiter verstärkt. Seit 2025 ist Mexiko die erste große Volkswirtschaft, in der Richter durch Volkswahl bestimmt werden. Zugleich wurden unabhängige Regulierungsbehörden, darunter die Wettbewerbsbehörde, in die Exekutive eingegliedert. Investoren nehmen diese Maßnahmen als Schwächung der Rechtssicherheit wahr – und das zu einem Zeitpunkt, an dem verlässliche Investitionsgarantien besonders dringend benötigt werden (CSIS, 2025).

Zu den weiteren erheblichen Beschränkungen zählen die unsichere Sicherheitslage, Probleme bei der Zuverlässigkeit und Effizienz der Stromversorgung, infrastrukturelle Defizite, ein informeller Sektor, in dem mehr als die Hälfte aller Beschäftigten arbeitet, sowie eine angespannte Haushaltslage, die den Spielraum für öffentliche Investitionen in dem Umfang einschränkt, den Nearshoring erfordert.

Die mexikanische Regierung hat eine Reihe von Programmen zur Förderung von Investitionen aufgelegt. Dazu gehören unter anderem der „Plan Mexico“, die „Wellbeing Poles“ und das jüngst verabschiedete Dekret zur Vereinfachung von Investitionen. Auch wenn diese Maßnahmen grundsätzlich in die richtige Richtung weisen, hängt ihr Erfolg von einem größeren Gesamtzusammenhang ab, der drei Elemente umfasst: die Wiederherstellung von Vertrauen, die Steigerung der Produktivität und die Sicherung einer Verlängerung des USMCA.