Мексика играет очень важную роль в экономике Северной Америки, особенно потому, что США являются её крупнейшим торговым партнёром. Сможет ли Мексика превратить эти тесные торговые и экономические связи в долгосрочное развитие своей экономики, будет зависеть от решений правительства. Для этого стране нужно делать ставку на практичные и разумные решения, а не на идеологические взгляды.

Перенос части производства или бизнеса в соседние страны может помочь Мексике снова ускорить экономический рост, который в последние годы замедлился. Но пока эта идея, известная как nearshoring (перенос производства в соседние страны), выглядит для Мексики практически недостижимой. На данный момент nearshoring – это скорее привлекательная возможность и перспективная идея, чем реальность в том масштабе, который от неё ожидали.

В 2025 году объём торговли товарами между Мексикой и её главным торговым партнёром – США – составил 873 млрд. долларов. Кроме того, Мексика вошла в число трёх крупнейших торговых партнёров 36 из 50 американских штатов. В страну также поступил рекордный объём прямых иностранных инвестиций (FDI) – 41 млрд. долларов, однако примерно две трети этой суммы пришлись на компании, которые уже работают в Мексике и повторно вложили полученную прибыль, а не на новые проекты, которые действительно пришли в страну.

С 1994 года Мексика сделала важную ставку на Североамериканское соглашение о свободной торговле (NAFTA), связав своё экономическое будущее с экономикой США. Сегодня торговля товарами и услугами составляет около 89% ВВП Мексики, при этом 83% этой торговли приходится на США.

Размер экономики Мексики вырос с 307 млрд. долларов в 1990 году до 1,83 трлн .долларов сегодня. ВВП на душу населения за тот же период увеличился с 3 640 до 13 741 доллара. Доступ населения к электричеству вырос примерно с 93% в начале 1990-х годов почти до 100%, а охват медицинским обслуживанием – примерно с 45% в 2000 году до 78% сегодня.

Тем не менее дальнейшему развитию Мексики сейчас мешают структурные проблемы экономики, нынешняя экономическая политика и неопределённость вокруг пересмотра Соглашения между США, Мексикой и Канадой (USMCA).

Reshoring, nearshoring или no-shoring: что дальше делать мексиканским политикам?

Важно понимать, что происходит с цепочками поставок, поскольку здесь часто говорят о трёх разных вариантах.

• Reshoring (возвращение производства) – перенос производства и инвестиций обратно в Мексику или США.
• Nearshoring (перенос производства в соседние страны) – перенос производства в соседнюю страну, прежде всего в Мексику, чтобы обеспечивать товарами производственные цепочки Северной Америки.
• No-shoring (отказ от переноса производства в Северную Америку) – признание того, что некоторые товары сложно или вообще невозможно производить в Северной Америке, поэтому их продолжат импортировать из других стран, в том числе из Китая.

Задача правительства не в том, чтобы выбрать только один из этих вариантов и полностью отказаться от остальных. Важно определить, какие товары относятся к каждой категории, и уже в соответствии с этим разрабатывать торговую и промышленную политику.

Например, некоторые материалы для производства полупроводников или отдельные виды редкоземельных компонентов в ближайшие годы, скорее всего, придётся продолжать импортировать. А производство автомобильной электропроводки или отдельных автокомпонентов вполне можно перенести в соседние страны, например в Мексику. В то же время дорогое и капиталоёмкое производство, такое как выпуск современных чипов или аккумуляторных ячеек, может быть возвращено в США.

Если считать каждый импорт угрозой, а любой перенос производства – гарантированной выгодой, можно упустить важное различие. А именно на этом различии и должна строиться разумная экономическая политика.

Насколько сильно связаны экономики Мексики и США?

Экономические связи между США и Мексикой настолько тесные, что их значение трудно переоценить. В 2025 году объём двусторонней торговли достиг рекордного уровня – более чем в десять раз превысив показатель 1993 года (80 млрд. долларов), то есть года, предшествовавшего вступлению в силу NAFTA (см. Рисунок 1).

Мексика сейчас обошла Китай и стала главным источником импорта в США. В начале 2026 года её доля достигла рекордных 17% американского импорта, что более чем вдвое превышает долю Китая – 7,2% (Бюро переписи населения США, 2026). Инвестиции США в Мексику также резко выросли – с 37 млрд. долларов в 1999 году до 159 млрд. долларов в 2024 году (Исследовательская служба Конгресса США).

Несмотря на огромные объёмы торговли, эти общие цифры на самом деле занижают степень взаимосвязи двух экономик. Это связано с тем, что при подсчёте товары на каждой границе учитываются так, будто они являются готовой продукцией. Но на самом деле это не так.

Возьмём, например, автомобиль — один из главных продуктов Северной Америки. Один автомобиль состоит примерно из 30 000 деталей, а двигатель или отдельная деталь могут пересекать границу между США и Мексикой или США и Канадой 7–8 раз, прежде чем автомобиль будет полностью готов (Cato Institute, 2025). Например, блок двигателя может быть обработан в Мичигане из стали, произведённой и обработанной в США, затем оснащён деталями, изготовленными на севере Мексики, и снова отправлен на север для установки в автомобиль. При этом на каждом этапе к продукции добавляется стоимость (De Gortari, 2019).

Мексиканский автомобиль и американский автомобиль на практике являются одним и тем же – продуктами Северной Америки.

Эта сложная торговая система особенно ярко проявила себя в 2025 году. В прошлом году доля мексиканского экспорта, поступавшего в США в рамках USMCA, выросла примерно с 45% до почти 88%. Это произошло потому, что компании перестраивали свои цепочки поставок, чтобы соответствовать правилам определения страны происхождения товаров по соглашению и избежать новых тарифов президента Дональда Трампа, введённых в рамках так называемого «Дня освобождения» (Liberation Day) (Бюро переписи населения США, 2026).

Именно те многочисленные пересечения границы, которые делают эту систему эффективной, одновременно делают тарифы настолько разрушительными. Если пошлина взимается при каждом пересечении границы, она накапливается, и за один и тот же товар приходится платить снова и снова.

Какое место здесь занимает Китай?

Отношения Мексики с Китаем практически полностью развиваются в одном направлении. Мексика мало продаёт Китаю и привлекает относительно небольшой объём китайских инвестиций (см. Рисунок 2). В 2025 году экспорт в Китай едва достиг 10 млрд. долларов, а китайские инвестиции составили около 577 млн. долларов (Data México, 2026).

Однако как поставщик Китай играет огромную роль. Он является вторым крупнейшим источником импорта Мексики после США, обеспечивая примерно пятую часть всего, что страна закупает за рубежом, на сумму около 133 млрд. долларов в 2025 году (см. Рисунок 3).

Структура импорта всё больше смещается в сторону компонентов и сырья, которые обеспечивают работу мексиканских экспортных предприятий. К ним относятся электронная продукция – крупнейшая категория, – а также оборудование, электронные компоненты и автомобильные детали (UN Comtrade, 2026). В Мексику также начали поступать автомобили китайского производства, хотя в основном они предназначены для внутреннего рынка.

Но здесь возникает более острый вопрос. Самыми быстрорастущими статьями мексиканского экспорта в США теперь являются высокотехнологичные товары, такие как компьютеры, телефоны и электроника, и в 2025 году Мексика обошла Китай в качестве их крупнейшего поставщика на американский рынок (Brookings, 2026). Однако многие из этих экспортных товаров в значительной степени зависят от импортных компонентов, значительная часть которых поступает из Восточной Азии (Федеральный резервный банк Далласа, 2025).

То, какая доля этих компонентов в конечном итоге имеет китайское происхождение – напрямую или через компании и поставщиков, связанных с Китаем, – сегодня является одним из важнейших вопросов для Соединённых Штатов в ходе переговоров о будущем трёхстороннего соглашения с Мексикой и Канадой.

Первоначальной реакцией американской стороны на этот вызов стало давление на Мексику с целью сокращения китайского импорта и инвестиций. Особенно жёсткую позицию Вашингтон занял в отношении стратегических секторов и отраслей, связанных с национальной безопасностью, таких как производство микрочипов и даже портовая инфраструктура. США также создали систему проверки иностранных инвестиций.

Это помогает объяснить крупнейший за многие годы торговый шаг Мексики. 29 декабря 2025 года правительство опубликовало указ о повышении с января 2026 года тарифов на 1 463 подкатегории товаров: для стран, с которыми у Мексики нет торгового соглашения, пошлины составили от 5 % до 50 %. Мера главным образом затрагивает Китай, но также распространяется на Бразилию, Индию, Россию и Южную Корею. Около 40 % затронутых товаров — готовая продукция, а 60 % — компоненты и другие производственные ресурсы для местных предприятий.

Что поставлено на карту при пересмотре торговой политики в 2026 году?

Главный вывод, который можно сделать из трёх десятилетий торговых соглашений, заключается в том, что Мексика и США становятся более конкурентоспособными, когда работают вместе. Производство, организованное по обе стороны границы, из-за которого тарифы становятся настолько дорогими, одновременно позволяет североамериканским компаниям объединять американский капитал и технологии, конкурентоспособную рабочую силу и производственные возможности Мексики, а также сырьё и комплектующие из Канады, создавая товары, которые успешно продаются по всему миру.

Официально совместный пересмотр соглашения USMCA запланирован на июль 2026 года. Согласно статье 34.7, три страны должны будут решить, продлить ли соглашение ещё на 16 лет или перейти к ежегодному пересмотру, в результате которого USMCA может прекратить действовать к 2036 году (Центр стратегических и международных исследований, CSIS, 2026).

На практике переговоры между Мексикой и США начались намного раньше. Их причиной стали тарифы, которые Трамп ввёл на мексиканские товары в начале 2025 года. При этом США связали отмену или изменение этих мер с действиями Мексики по борьбе с фентанилом и нелегальной миграцией (Белый дом, 2025). Когда госсекретарь США Марко Рубио посетил Мехико в сентябре 2025 года, он представил список из 54 торговых проблем и претензий («trade irritants»). Обе страны начали работать над их решением ещё до официального начала переговоров по USMCA.

Раннее согласие Мексики с требованиями США принесло свои результаты с точки зрения доступа к американскому рынку по сравнению с остальным миром. К концу 2025 года Мексика имела одну из самых низких эффективных тарифных ставок среди крупных торговых партнёров США – менее 5%, по сравнению с 33% для Китая и общим средним показателем в 10% (Penn Wharton Budget Model, 2026).

Ожидается, что Мексика получит условия, значительно более выгодные, чем те, с которыми сталкивается остальной мир, а подавляющее большинство её экспорта останется свободным от тарифов. Около 88% мексиканских товаров уже поступают в США беспошлинно в рамках действующего соглашения USMCA.

Может ли Мексика использовать nearshoring (перенос производства в соседние страны) для долгосрочного экономического роста?

Нет уверенности, что nearshoring (перенос производства в соседние страны) действительно приведёт к широкому и устойчивому экономическому росту. Об этом особенно хорошо говорят данные об инвестициях. Несмотря на рекордные 41 млрд. долларов прямых иностранных инвестиций (FDI) в Мексику в 2025 году – почти на 11% больше, чем годом ранее, – около 68% этой суммы составили доходы, которые уже работающие в стране компании вложили обратно в свой бизнес, и только 18% пришлось на новые инвестиции. Для сравнения, в 2018 году доля новых инвестиций составляла 33% (см. Рисунок 4). Кроме того, по состоянию на март 2026 года общий объём инвестиций Мексики в основной капитал снижался по сравнению с предыдущим годом уже 19 месяцев подряд (INEGI, 2026).

Недавнее снижение инвестиций напрямую указывает на структурные проблемы Мексики. Среди них – изменения в трудовой политике, в частности повышение минимальной заработной платы на 260% с учётом инфляции за последние семь лет. Если главным преимуществом Мексики для инвесторов была исторически низкая стоимость рабочей силы, то такой быстрый рост зарплат может отпугнуть потенциальных инвесторов.

Опросы инвесторов показывают, что сегодня при выборе страны для размещения производства качество государственных институтов, надёжность законодательства и эффективность регулирования имеют большее значение, чем стоимость рабочей силы или налоговые льготы (Kearney FDI Confidence Index, 2026).

Недавние реформы усилили эти опасения. С 2025 года Мексика стала первой крупной экономикой, где судей начали избирать всенародным голосованием, а независимые регулирующие органы, включая антимонопольный орган, были переданы под контроль исполнительной власти. Инвесторы воспринимают эти меры как ослабление правовых гарантий и стабильности законодательства, именно в тот момент, когда защита инвестиций особенно важна (CSIS, 2025).

Другие серьёзные препятствия для развития Мексики – небезопасность, проблемы с надёжностью и эффективностью электроснабжения, недостаточно развитая инфраструктура, а также большой неформальный сектор экономики, в котором работает более половины всех работников. Кроме того, возможности государства финансировать масштабные государственные инвестиции, необходимые для развития nearshoring, становятся всё более ограниченными.

Мексиканское правительство уже запустило несколько программ для привлечения инвестиций. Среди них – Plan Mexico, «Полюса благосостояния» (Wellbeing Poles) и недавно принятый Указ об упрощении инвестиций (Investment Simplification Decree). Эти меры идут в правильном направлении, но их успех зависит от более широких условий, которые включают три основных элемента: восстановление доверия инвесторов, повышение производительности и продление действия USMCA.