I. Introducción

La guerra entre Estados Unidos e Irán de 2026, incluida la clausura del Estrecho de Ormuz, ha provocado lo que la Agencia Internacional de Energía ha caracterizado como la “mayor interrupción de suministro en la historia del mercado mundial del petróleo”. [1] Tras el cierre del Estrecho de Ormuz el 4 de marzo de 2026, como muestra la Figura 1, las exportaciones de petróleo y GNL quedaron bloqueadas, lo que provocó que el crudo Brent superara los 120 dólares por barril y obligó a Catar y Kuwait a declarar fuerza mayor sobre las exportaciones de petróleo.

Figura 1: Mapa del Estrecho de Ormuz (fuente: http://www.drishticuet.com)

El tráfico a través del Estrecho de Ormuz disminuyó tras los ataques de Estados Unidos e Israel contra Irán el 28 de febrero de 2026. Desde el inicio de la guerra con Irán, este país ha bloqueado y controlado de manera efectiva el Estrecho de Ormuz, un paso clave para el comercio energético mundial. Como se muestra en la Figura 2, el tráfico marítimo a través del Estrecho de Ormuz cayó casi a cero debido a las amenazas de Irán y a los posteriores ataques de la Guardia Revolucionaria Iraní contra los buques que navegaban por ahí.

En particular, el paso de petroleros (azul claro) que transportan petróleo crudo prácticamente cesó en marzo de 2026 en comparación con febrero.

Figura 2: Tráfico a través del Estrecho de Ormuz, febrero, marzo y abril de 2026 (fuente: IMF Portwatch & Statista)

Como resultado, esta interrupción de los flujos petroleros desde los países del Golfo a través del Estrecho de Ormuz hizo que el precio mundial del petróleo se disparara, como muestra la Figura 3. El precio del crudo Brent se mantuvo alrededor de los 100 dólares por barril en marzo y abril de 2026, tras la guerra con Irán iniciada el 28 de febrero de 2026.

Figura 3: Precio del crudo Brent (fuente: Trading Economics)

La interrupción de los flujos petroleros desde la región del Golfo a través del Estrecho de Ormuz tendría enormes consecuencias tanto para el mundo como para los Estados del Golfo. Como muestra la Figura 4, Arabia Saudita trasladó más crudo y condensado a través del Estrecho de Ormuz durante el período comprendido entre 2020 y la primera mitad de 2025 que cualquier otro país, seguida por Irak, Emiratos Árabes Unidos, Irán, Kuwait y Catar.

Figura 4: Origen y destino del petróleo crudo y condensado transportado a través del Estrecho de Ormuz, 2020–1S25

En este contexto, este documento analiza el impacto de la guerra con Irán y el consecuente cierre del Estrecho de Ormuz, así como el aumento de los precios mundiales del petróleo, sobre la economía de los Estados del Golfo. El enfoque se centra en seis Estados del Golfo: Arabia Saudita, Irak, Emiratos Árabes Unidos, Kuwait, Catar y Omán. Para ello, el documento primero demuestra la significativa dependencia de los Estados del Golfo del Estrecho de Ormuz mediante la evaluación del volumen de exportaciones de petróleo crudo de estos seis países a través del Estrecho. Posteriormente, el documento explora los impactos de la guerra con Irán y el cierre del Estrecho de Ormuz sobre la economía de los seis Estados del Golfo.

II. Dependencia de los Estados del Golfo del Estrecho de Ormuz para sus exportaciones de petróleo

Los mercados internacionales de energía dependen de rutas de transporte confiables. El bloqueo del tránsito de petróleo a través de un importante punto estratégico, incluso de manera temporal, puede provocar retrasos sustanciales en el suministro y mayores costos de transporte marítimo, lo que resulta en un aumento de los precios mundiales de la energía. Aunque la mayoría de los puntos estratégicos pueden evitarse utilizando otras rutas — lo que incrementa considerablemente el tiempo de tránsito — algunos de ellos no tienen alternativas prácticas.

Los puntos estratégicos marítimos más importantes del mundo por volumen de tránsito de petróleo son el Estrecho de Ormuz, que conecta con el Golfo Pérsico, y el Estrecho de Malaca, que enlaza los océanos Índico y Pacífico (véase la Figura 5).

Figura 5: Los puntos estratégicos marítimos de petróleo más importantes del mundo (fuente: EIA)

En la primera mitad de 2025 (1S25), el suministro mundial total de petróleo y otros líquidos fue de aproximadamente 104.4 millones de barriles por día [b/d]. Se estima que alrededor del 76% de esa cantidad (79.8 millones b/d) se transportó por vía marítima. [2]

Como muestra la Tabla 1, en la primera mitad de 2025, 20.9 millones de barriles por día de petróleo crudo y líquidos petroleros pasaron por el Estrecho de Ormuz, lo que representa casi el 25% del petróleo comercializado por vía marítima en todo el mundo, según la Administración de Información Energética de Estados Unidos (EIA). Solo el Estrecho de Malaca, con 23.2 millones de barriles por día, transportó más petróleo crudo y líquidos petroleros en la primera mitad de 2025 que el Estrecho de Ormuz.

Tabla 1: Volumen de petróleo crudo y líquidos petroleros transportados a través de los puntos estratégicos mundiales, 2020 hasta la primera mitad de 2025 (1S25)

Entre los 20.9 millones de barriles por día de petróleo crudo y líquidos petroleros que pasaron por el Estrecho de Ormuz en la primera mitad de 2025, 14.7 millones de barriles por día correspondieron a petróleo crudo y condensados, mientras que 6.1 millones de barriles por día correspondieron a productos petroleros, como muestra la Tabla 2.

Tabla 2: Volumen de petróleo crudo, condensado y productos petroleros transportados a través del Estrecho de Ormuz, 2020–1S25

Como muestra la Tabla 3, Arabia Saudita transportó más petróleo crudo y productos petroleros a través del Estrecho de Ormuz que cualquier otro país en 2025. En 2025, Arabia Saudita exportó 6.23 millones de barriles por día de crudo y condensado a través del Estrecho de Ormuz. Irak, Emiratos Árabes Unidos, Irán, Kuwait, Catar y Bahréin siguieron a Arabia Saudita.

Tabla 3: Volúmenes diarios de petróleo crudo y productos petroleros exportados a través del Estrecho de Ormuz en 2025 (fuente: IEA y Kpler)

Como muestra la Figura 6, en la primera mitad de 2025, Arabia Saudita transportó más petróleo crudo y condensado a través del Estrecho de Ormuz que cualquier otro país. Arabia Saudita exportó 5.3 millones de barriles por día de crudo y condensado a través del Estrecho de Ormuz, seguida por 3.24 millones de barriles por día para Irak, 1.83 millones de barriles por día para Emiratos Árabes Unidos, 1.51 millones de barriles por día para Irán, 1.43 millones de barriles por día para Kuwait y 0.63 millones de barriles por día para Catar.

Figura 6: Exportaciones de petróleo crudo y condensado de los Estados del Golfo a través del Estrecho de Ormuz, primera mitad de 2025 (fuente: Visual Capitalist)

Sin embargo, si el Estrecho de Ormuz fuera cerrado, las alternativas existentes solo podrían transportar una parte de los volúmenes de petróleo que normalmente pasan por el Estrecho.

Los oleoductos en Arabia Saudita, Emiratos Árabes Unidos e Irán ofrecen alternativas al Estrecho de Ormuz (véase la Figura 7). El oleoducto Este-Oeste de Saudi Aramco y el oleoducto de Abu Dabi de los Emiratos Árabes Unidos podrían proporcionar conjuntamente alrededor de 4.7 millones de barriles por día de capacidad para evitar el Estrecho en caso de una interrupción del suministro. Irán inauguró el oleoducto Goreh-Jask y la Terminal de Exportación Petrolera de Jask en el Golfo de Omán con un único cargamento de exportación en 2021, y realizó algunos pequeños envíos a finales de 2024. La capacidad efectiva del oleoducto sigue siendo de alrededor de 0.3 millones de barriles por día. [3]

Figura 7: Mapa del Estrecho de Ormuz y sus rutas alternativas (fuente: EIA)

Rutas alternativas de exportación

La capacidad disponible de las rutas alternativas de exportación es limitada. Solo Arabia Saudita y Emiratos Árabes Unidos cuentan con oleoductos operativos de petróleo crudo que podrían redirigir los flujos para evitar el Estrecho de Ormuz, con una capacidad disponible estimada de entre 3.5 y 5.5 millones de barriles por día. Aunque podría existir capacidad adicional en importantes oleoductos para evitar el Estrecho, la logística y las cadenas de suministro necesarias para redirigir y exportar grandes volúmenes no han sido probadas de manera sólida.

EAU – El Oleoducto de Petróleo Crudo de Abu Dabi (ADCOP) se extiende 400 km desde las instalaciones petroleras terrestres de Habshan hasta Fuyaira. Como muestra la Tabla 4, la capacidad nominal original de la línea es de 1.5 millones de barriles por día, con una capacidad actual reportada cercana a 1.8 millones de barriles por día. Los EAU exportan alrededor de 1.1 millones de barriles por día de crudo nacional a través de esta ruta, dejando margen para hasta 700 mil barriles por día adicionales en caso del cierre del Estrecho.

Arabia Saudita – El sistema de oleoductos Abqaiq-Yanbu (Oleoducto Este-Oeste o Petroline) atraviesa Arabia Saudita, conectando Abqaiq con Yanbu en el Mar Rojo. Como muestra la Tabla 4, el sistema está compuesto por dos líneas con una capacidad total de diseño de 5 millones de barriles por día de petróleo crudo. En marzo de 2025, Aramco informó que había incrementado la capacidad a 7 millones de barriles por día, aunque los flujos sostenibles no han sido probados a este nivel. A inicios de 2026, se estimó que alrededor de 2 millones de barriles por día de la capacidad del oleoducto estaba en uso, dejando entre 3 y 5 millones de barriles por día de capacidad excedente, dependiendo de las condiciones operativas y de la capacidad de exportación disponible en la costa occidental saudita.

Irán – La Terminal Petrolera de Jask fue inaugurada oficialmente en 2021 para transportar petróleo crudo desde el oleoducto Goreh-Jask hasta Jask, en el Golfo de Omán. El oleoducto tiene una capacidad reportada de 1 millón de barriles por día. Sin embargo, tanto el oleoducto como el puerto permanecen prácticamente no operativos. Un cargamento de prueba fue exportado desde Jask a finales de 2024, pero desde entonces no se ha exportado más petróleo desde esa terminal. Actualmente, la terminal no se considera una opción viable para exportar petróleo crudo iraní.

Además, como muestra la Tabla 4, existe el Oleoducto Kirkuk-Ceyhan, conocido como el Oleoducto Irak-Turquía. Se trata de un oleoducto de 600 millas (970 km) que va desde Kirkuk, en Irak, hasta Ceyhan, en Turquía. Es la principal línea de exportación de petróleo crudo de Irak. En marzo de 2026, Irak anunció que exportaba 250,000 barriles por día a través del oleoducto. El contrato del oleoducto con Turquía expira en julio de 2026.

El enorme volumen de petróleo exportado a través del Estrecho de Ormuz y las limitadas opciones para evitarlo significan que cualquier interrupción de los flujos tendría enormes consecuencias para los mercados mundiales del petróleo. Un aumento significativo en los precios del petróleo sería inevitable, y rápidamente surgiría escases física si la interrupción se prolongara.

Aunque la mayor parte del petróleo que transita por el estrecho tiene como destino los mercados asiáticos, el impacto de una interrupción en el Estrecho de Ormuz sería global debido a su efecto inmediato sobre los precios. El impacto en el mercado se agravaría por el hecho de que, además de interrumpirse los envíos de petróleo a través del Estrecho, la gran mayoría de la capacidad excedente mundial de producción de petróleo crudo también podría quedar inaccesible.

Tabla 4: Insuficiencia estructural de las alternativas existentes. (fuente: https://discoveryalert.com.au/strait-hormuz-closure-us-iran-talks-oil-supply-crisis/)

III. Impactos de la guerra con Irán y el cierre del Estrecho de Ormuz sobre la economía de los Estados del Golfo

Como muestra la Figura 8, el tráfico marítimo a través del Estrecho de Ormuz disminuyó drásticamente en marzo y abril de 2026 después de que Irán declarara el cierre del Estrecho el 5 de marzo de 2026. Incluso Estados Unidos llevó a cabo el bloqueo de los puertos iraníes el 13 de abril de 2026.

Figura 8: Tráfico marítimo a través del Estrecho de Ormuz en 2026 (fuente: Bloomberg)

Como resultado del doble bloqueo del Estrecho de Ormuz por parte de Irán y Estados Unidos, el tráfico marítimo a través del Estrecho cayó drásticamente en marzo y abril de 2026.

Solo un pequeño número de petroleros logró atravesar el Estrecho de Ormuz. El tráfico de buques que transportan petróleo crudo prácticamente se paralizó. Las únicas rutas alternativas son dos oleoductos, ubicados en Arabia Saudita y Emiratos Árabes Unidos, que permiten redirigir parte del petróleo crudo hacia el Mar Rojo y el Golfo de Omán. Sin embargo, como se explicó anteriormente, el transporte de petróleo a través de estas rutas alternativas ha sido limitado.

En consecuencia, según datos de transporte marítimo de Kpler, las exportaciones combinadas de petróleo crudo de Arabia Saudita, Irak, Kuwait, Omán, Catar y Emiratos Árabes Unidos cayeron de 469 millones de barriles en febrero de 2026 a 263 millones de barriles en marzo de 2026, una disminución significativa de 206 millones de barriles, o 44%, como muestra la Figura 9.

Figura 9: Las exportaciones de petróleo crudo de los seis Estados del Golfo cayeron de 469 millones de barriles en febrero de 2026 a 263 millones de barriles en marzo de 2026 (fuente: Kpler y Aljazeera)

Las exportaciones de crudo de Irak fueron las más afectadas, cayendo un 82%, de 94 millones de barriles en febrero de 2026 a 17 millones de barriles en marzo de 2026. Kuwait y Catar perdieron alrededor de tres cuartas partes de sus envíos de crudo, con caídas del 75% y 70%, respectivamente. Arabia Saudita y Emiratos Árabes Unidos registraron disminuciones proporcionales menores, de 34% y 26%, respectivamente, compensadas parcialmente por el almacenamiento flotante y sus oleoductos que evitan el Estrecho de Ormuz.

A medida que las exportaciones de petróleo disminuyeron significativamente, la producción petrolera en los Estados del Golfo también se redujo considerablemente. Sin barcos disponibles para transportar su petróleo a través del Estrecho de Ormuz, los países productores de petróleo del Golfo temen que sus instalaciones de almacenamiento terrestre alcancen su capacidad máxima. Atrapados en el fuego cruzado de la guerra entre Irán y Estados Unidos, todos los Estados del Golfo se ven obligados, en distintos grados, a reducir su producción petrolera.

Como muestra la Figura 10, entre principios y el 26 de marzo de 2026, la producción de petróleo cayó un 25% en Arabia Saudita, un 59% en Emiratos Árabes Unidos, un 64% en Catar, un 65% en Kuwait y un 78% en Irak. Irán no fue la excepción. La producción petrolera iraní cayó un 13% en marzo, según Kpler. El desafío para los Estados del Golfo, y que aún pueden hacerlo, es retrasar lo más posible el momento en que las instalaciones de almacenamiento se llenen completamente. En otras palabras, producir poco, pero de manera continua, para evitar una paralización total con consecuencias altamente perjudiciales. Algunos pozos, una vez cerrados, son difíciles de reactivar o incluso pueden volverse inutilizables.

Como muestran las Tablas 5-1 y 5-2, la producción de petróleo crudo en los principales Estados del Golfo se desplomó en marzo de 2026 debido a la guerra con Irán, según datos publicados por la OPEP. Irak sufrió el mayor impacto, con una caída de la producción petrolera del 61%, de 4.2 millones de barriles por día en febrero de 2026 a 1.6 millones de barriles por día en marzo de 2026, de acuerdo con el informe mensual de la OPEP. Los datos mostraron que la producción de petróleo cayó un 53% en Kuwait y un 44% en Emiratos Árabes Unidos respecto al mes anterior.

La producción petrolera en Arabia Saudita, el mayor productor de petróleo de la OPEP, cayó un 23%, de 10.1 millones de barriles por día en febrero a 7.8 millones de barriles por día en marzo. Arabia Saudita dependía de un crucial oleoducto Este-Oeste para redirigir millones de barriles por día desde el Golfo Pérsico hacia el Mar Rojo para su exportación.

Sin embargo, el oleoducto, que tiene una capacidad de 7 millones de barriles por día, fue recientemente atacado por Irán. El ataque redujo la capacidad del oleoducto en 700,000 barriles por día, según la Agencia Estatal de Prensa Saudita.

Figura 10: Reducción de la producción de petróleo (petróleo crudo y condensados en miles de barriles por día) de los Estados del Golfo, 2026

Tabla 5-1: Producción de petróleo crudo para marzo de 2026 (fuente: OPEP)

Tabla 5-2: Producción de petróleo crudo para marzo de 2026 (fuente: OPEP) [2024 2025 3T25 4T25 1T26 Ene 26 Feb 26 Mar 26 Mar/Feb]

Los Estados del Golfo han reducido la producción de petróleo porque no pueden exportar a través del Estrecho de Ormuz debido a la guerra con Irán. El tráfico de petroleros a través de esta estrecha ruta marítima, que conecta la región del Golfo con los mercados energéticos mundiales, se ha desplomado debido a los ataques de Irán.

Tomará meses para que los Estados del Golfo recuperen la producción hasta alcanzar su capacidad total, afirmó Sheikh Nawaf al-Sabah, director ejecutivo de Kuwait Petroleum Corp.

“Tenemos reservas resilientes que permiten recuperar bastante producción inmediatamente — en cuestión de pocos días”, declaró el director ejecutivo durante la conferencia CERAWeek de S&P Global el 24 de marzo. “La mayor parte llegará en unas pocas semanas, y la producción total volverá en tres o cuatro meses.” [4]

Mientras tanto, la producción petrolera de Irán cayó alrededor de 5%, de 3.24 millones de barriles por día a 3.06 millones de barriles por día mes a mes, según la OPEP. La República Islámica de Irán ha continuado exportando a través del Estrecho durante la guerra.

Con la producción petrolera en declive y las exportaciones de los Estados del Golfo en caída, el precio mundial del petróleo se disparó, tal como muestra la Figura 11.

Marzo de 2026 marcó uno de los mayores aumentos mensuales del precio del petróleo registrados, con el Brent aumentando un 51% mientras la producción petrolera del Golfo disminuía y las exportaciones se estancaban.

Desde el inicio de la guerra con Irán, el precio del crudo Brent pasó de alrededor de 72 dólares por barril el 27 de febrero de 2026 a casi 120 dólares en su punto máximo, mientras crecían los temores por interrupciones del suministro a través del Estrecho de Ormuz.

Figura 11: Volatilidad del precio del petróleo Brent desde el inicio de la guerra con Irán (fuente: CNBC)

A medida que los precios mundiales del petróleo aumentaron considerablemente, los ingresos petroleros de algunos Estados del Golfo crecieron. Como muestran las Figuras 12 y 13, el análisis de Reuters sobre datos de exportación de marzo de 2025 y 2026 encontró que los ingresos petroleros de Irán aumentaron un 37% y los de Omán un 26%. Los ingresos petroleros de Arabia Saudita aumentaron un 4.3%, mientras que los de Emiratos Árabes Unidos disminuyeron un 2.6%, ya que el aumento de los precios del petróleo compensó los menores volúmenes exportados. Por el contrario, los ingresos estimados por exportaciones petroleras de Irak y Kuwait se desplomaron aproximadamente tres cuartas partes interanualmente.

Figura 12: Cambios interanuales estimados en los ingresos petroleros del Golfo en marzo de 2026 (fuente: Kpler & JODI Ahmad Chaddar)

Figura 13: Ingresos petroleros mensuales estimados de los Estados del Golfo (fuente: Kpler & JODI Ahmad Chaddar)

Mientras los ingresos petroleros aumentaron significativamente en algunos Estados del Golfo y se desplomaron en otros, las proyecciones de crecimiento económico para 2026 entre los Estados del Golfo comenzaron a divergir. La Tabla 6 y la Figura 14 muestran las proyecciones revisadas de crecimiento económico para 2026 y 2027.

Tabla 6: Proyección revisada de crecimiento económico para los Estados del Golfo en 2026 y 2027

Algunos Estados del Golfo sentirán el impacto negativo de la guerra con Irán con mayor intensidad que otros. Según el FMI, la proyección revisada de crecimiento económico para Catar en 2026 es la más baja (-8.6%). Se espera que las economías de Catar e Irak se contraigan un 8.6% y un 6.8% este año, respectivamente, antes de recuperarse con un crecimiento de 8.6% y 11.3% en 2027. Además, la previsión de crecimiento del PIB de Irán para 2026 es de –6.1%. Las previsiones de crecimiento del PIB para Kuwait y Bahréin en 2026 también son de –0.6% y –0.5%, respectivamente. En contraste, la previsión de crecimiento del PIB para Arabia Saudita y Emiratos Árabes Unidos en 2026 es de 3.1%, mientras que la de Omán es de 3.5%, la más alta entre los Estados del Golfo.

Figura 14: Proyección del FMI para el crecimiento económico en las naciones de Medio Oriente, 2026

IV. Conclusión

Este documento analizó el impacto de la guerra con Irán, el consecuente bloqueo del Estrecho de Ormuz y el aumento de los precios mundiales del petróleo sobre las economías de los Estados del Golfo. Este estudio se centró en seis países del Golfo: Arabia Saudita, Irak, Emiratos Árabes Unidos, Kuwait, Catar y Omán. Para ello, el estudio analizó primero los volúmenes de exportación de petróleo crudo de estos seis países a través del Estrecho de Ormuz para demostrar su fuerte dependencia del Estrecho. Posteriormente, examinó el impacto de la guerra con Irán y el bloqueo del Estrecho de Ormuz sobre las economías de las seis naciones del Golfo.

Las exportaciones de petróleo crudo de Irak sufrieron el mayor golpe debido a la guerra con Irán y al consecuente bloqueo del Estrecho de Ormuz, seguidas por Kuwait y Catar. Como resultado, los ingresos por exportaciones de petróleo crudo de Irak y Kuwait se desplomaron aproximadamente tres cuartas partes en comparación con el mismo período del año anterior, mientras que, en contraste, los ingresos petroleros de Irán aumentaron un 37% y los de Omán un 26%. Los ingresos por petróleo crudo de Arabia Saudita también aumentaron un 4.3%. Emiratos Árabes Unidos registró una disminución de sus ingresos de 2.6% debido a la reducción de las exportaciones de petróleo crudo.

Según un informe de análisis del FMI basado en las exportaciones de petróleo crudo y la generación de ingresos — que constituyen las principales fuentes de ingresos de los Estados del Golfo — la proyección revisada de crecimiento económico de Catar para 2026 es de -8.6%, la más baja entre las naciones del Golfo. También se proyectó que la tasa de crecimiento económico de Irak sería de -6.8% este año. A pesar de los elevados ingresos petroleros, se espera que la tasa de crecimiento del PIB de Irán para 2026 sea de -6.1% debido a los daños económicos y materiales causados por la guerra, mientras que las proyecciones de crecimiento para Kuwait y Bahréin en 2026 se estiman en -0.6% y -0.5%, respectivamente. En contraste, se proyecta que Arabia Saudita y Emiratos Árabes Unidos tendrán tasas de crecimiento del PIB de 3.1% para 2026, mientras que la previsión de crecimiento económico de Omán será la más alta entre las naciones del Golfo, con 3.5%.