I. Введение

Как показывает рисунок 1, Ормузский пролив – жизненно важный морской узел для мировой энергетической торговли – с 28 февраля 2026 года переживает постоянные геополитические и экономические потрясения после совместных военных ударов США и Израиля по Ирану, в ходе которых был убит верховный лидер Ирана Али Хаменеи. В ответ Иран осуществил ответные атаки беспилотниками и ракетами на американские военные базы, территорию Израиля и другие государства Персидского залива, а Корпус стражей исламской революции (КСИР) выступил с предупреждениями, запрещающими проход судов через пролив, что фактически привело к остановке судоходного движения.

Рисунок 1: Карта Ормузского пролива (источник: http://www.drishticuet.com)

Предупреждения и последующие атаки на суда вызвали резкое сокращение морского транзита: сначала трафик танкеров снизился примерно на 70%, более 150 судов стали на якорь за пределами пролива, чтобы избежать рисков, а вскоре движение практически сошло на ноль.[1] Это нарушение затронуло около 20% мировых ежедневных поставок нефти и значительные объёмы сжиженного природного газа (СПГ), что побудило крупнейшие судоходные компании приостановить операции в этом районе. Цены на нефть и газ резко выросли: стоимость нефти марки Brent достигла пика в 126 долларов США за баррель на фоне опасений длительного дефицита поставок, который мог бы удерживать цены на уровне около 100 долларов за баррель. 8 марта 2026 года цена на сырую нефть превысила отметку в 100 долларов за баррель впервые за четыре года, а затем снизилась. Однако после заявления нового верховного лидера Ирана Моджтабы Хаменеи о том, что Ормузский пролив должен оставаться закрытым и что Иран продолжит атаки на своих соседей по Персидскому заливу, цена нефти марки Brent вновь поднялась выше 100 долларов за баррель 12 марта 2026 года, как показано на рисунке 2.

Рисунок 2: Цена нефти Brent, 2026 (Источник: Trading Economics)

Фактическое закрытие Ормузского пролива Ираном вызвало мощные потрясения на мировых энергетических рынках,

Резкий рост цен на нефть вынудил президента США Дональда Трампа предоставить временное смягчение санкций для России 12 марта, а также для Ирана 20 марта.

Несмотря на временное снятие санкций с российской и иранской нефти, цены на нефть, включая нефть марки Brent, продолжают расти, как показано на рисунке 3.

Данная работа анализирует последствия временного снятия санкций США с российской и иранской нефти для мировых цен на нефть. В этом контексте исследование сначала рассматривает, увеличили ли Иран и Россия производство, экспорт и доходы от нефти в марте 2026 года после временного снятия санкций. В заключение работа исследует, стабилизировало ли временное снятие санкций США с российской и иранской нефти мировые цены на нефть.

Рисунок 3: Цены на нефть продолжают расти несмотря на временное снятие санкций США с иранской и российской нефти (источники: EIA и CFR)

II. Что означает временная отмена санкций на иранскую и российскую нефть?

1. Волна санкций против российской нефти и их отмена

За последние три года санкции западных стран оказали постоянное давление на нефтяную торговлю России. Эти меры были направлены не столько на полное прекращение потоков, сколько на ограничение инфраструктуры, лежащей в основе экспорта нефти – в частности судоходства, финансирования и страхования, – с целью сократить доходы, при этом сохраняя снабжение мировых рынков.

ЕС первым предпринял шаги по сокращению собственной зависимости от российской нефти, введя запрет на морские поставки российской сырой нефти в декабре 2022 года, а затем запрет на нефтепродукты в феврале 2023 года. Ограниченные исключения были предоставлены нескольким странам ЕС, не имеющим выхода к морю и сильно зависимым от энергоресурсов, включая Словакию, Чехию и Венгрию, что позволило им продолжить импорт по трубопроводам при строгих условиях. Чехия окончательно прекратила оставшийся импорт российской нефти в апреле 2025 года; Словакия и Венгрия этого до сих пор не сделали.

В декабре 2022 года ЕС и «Большая семёрка» также затронули торговлю с третьими странами, введя потолок цен на российскую морскую нефть, поставляемую в государства, не входящие в ЕС и G7. Первоначально он был установлен на фиксированном уровне в 60 долларов США за баррель, при этом российская нефть могла продолжать поступать в такие страны, как Индия и Китай, но только в том случае, если продавалась по цене не выше установленного потолка при использовании западных судоходных, страховых или финансовых услуг.

В конце 2025 года ЕС перешёл от фиксированного порога к динамическому механизму ценообразования, согласно которому потолок устанавливается на уровне 15 процентов ниже средней рыночной цены нефти марки Urals – основного экспортного сорта России – за предыдущие шесть месяцев. Эта формула снизила фактический потолок примерно до 48 долларов США за баррель на момент её введения. По состоянию на середину января 2026 года потолок цен составлял более 44 долларов за баррель.

Эффективность ценового потолка опирается на доминирование Запада в сфере морского страхования и торгового финансирования, которые лежат в основе мировой нефтяной торговли. Условие доступа к этим услугам при соблюдении потолка позволило западным странам стремиться к установлению контроля над экспортом российской нефти за пределами собственных границ.

Однако 12 марта США временно сняли санкции с России, предоставив послабления через Управление по контролю за иностранными активами (OFAC) Министерства финансов. Наиболее значимыми стали послабления, касающиеся российской сырой нефти, уже загруженной на суда и танкеры, а именно: [2]

Общая лицензия (GL) 134A: послабление для доставки и продажи российской сырой нефти и нефтепродуктов, загруженных на суда и танкеры, выданное 19 марта (первоначальная версия GL 134 была выпущена 12 марта). Это тридцатидневное послабление разрешает все операции, необходимые для продажи, доставки или разгрузки российской сырой нефти или нефтепродуктов, загруженных на любое судно или танкер до 12 марта 2026 года, включая суда, находящиеся под санкциями OFAC. Послабление исключает из своей юрисдикции определённые санкционированные страны и регионы. Оно истекает 11 апреля 2026 года, если не будет продлено OFAC. В документе не упоминается потолок цен на российскую нефть и нефтепродукты и не содержатся запреты на платежи. (OFAC ранее выдал послабление (GL 133) 5 марта, которое разрешало продажу и доставку российской нефти, уже находящейся на судах, при условии, что доставка и разгрузка происходят в индийском порту, а покупателем выступает индийская компания.)

Это объявление не было неожиданным. 5 марта США впервые предоставили Индии тридцатидневное послабление, позволяющее ей покупать российскую нефть, уже находящуюся в море. Теперь это послабление было расширено на другие грузы, загруженные до нового контрольного срока. Цель заключается в том, чтобы как можно быстрее вывести больше нефти на рынок и ограничить шок от войны с Ираном для мировых нефтяных рынков.

Последний шаг США по смягчению санкций, как ожидается, затронет примерно 125-130 миллионов баррелей российской нефти, которые, по словам России, в настоящее время находятся в транзите. По данным трекера энергетических потоков Kpler, около 130 миллионов баррелей российской нефти находились в море до 12 марта.

2. Санкции против иранской нефти и их отмена

Санкции против Ирана представляют собой масштабные меры, главным образом введённые США, ЕС и ООН, направленные против его энергетического, военного и финансового секторов в связи с ядерной программой, а также деятельностью в области беспилотников и ракет. Ключевые ограничения включают запрет на экспорт нефти, замораживание активов Корпуса стражей исламской революции (КСИР) и запрет на технологии двойного назначения. Основные партнёры США, такие как Великобритания, Австралия и Канада, поддерживают согласованные ограничения.

Однако правительство США временно смягчило санкции против Ирана, предоставив послабления через Управление по контролю за иностранными активами (OFAC) Министерства финансов. Наиболее значимыми стали послабления, касающиеся иранской сырой нефти, уже загруженной на суда и танкеры, а именно: [3]

GL U: послабление для доставки и продажи иранской сырой нефти и нефтепродуктов, загруженных на суда и танкеры, выданное 20 марта. Это тридцатидневное послабление аналогично GL 134A. Оно разрешает все операции, необходимые для продажи, доставки или разгрузки иранской нефти и нефтепродуктов, загруженных на любое судно или танкер до 20 марта 2026 года, включая суда, находящиеся под санкциями OFAC. Послабление также разрешает импорт иранской нефти в США только в случаях, когда это необходимо для завершения разрешённой сделки. Из его юрисдикции исключены определённые санкционированные страны и регионы. Послабление истекает 19 апреля 2026 года, если не будет продлено OFAC. В документе отсутствуют запреты на платежи.

В результате США фактически сняли санкции примерно с 140 миллионов баррелей иранской сырой нефти, уже загруженной на суда, что, по утверждению администрации Трампа, поможет снизить мировые цены на нефть, но при этом, вероятно, обеспечит доходы для ведения войны Ираном.

Министр финансов США Скотт Бессент написал в X: “Временно разблокировав этот существующий объём для мира, США быстро выведут примерно 140 миллионов баррелей нефти на мировые энергетические рынки, увеличив общий объём энергии и помогая снять временное давление на поставки, вызванное войной с Ираном” [4].

Представители администрации Трампа утверждают, что такая нефть уже поступает в Китай со скидкой, а снятие санкций позволит направлять её и в другие страны и регионы. “Ирану будет трудно получить доступ к любым доходам, и США продолжат сохранять максимальное давление на Иран и его способность пользоваться глобальной финансовой системой”, – написал Бессент.

III. Влияние отмены санкций на иранскую и российскую нефть на мировые цены на нефть

1. Увеличили ли Иран производство, экспорт и доходы от нефти после отмены санкций в марте 2026 года?

a. Экспорт нефти
Снятие США санкций с части иранской нефти 20 марта 2026 года, по-видимому, не оказало положительного влияния на добычу, экспорт и доходы Ирана в марте 2026 года. Это связано с тем, что послабление касалось только продажи иранской нефти, которая на тот момент уже находилась на судах в море. Иными словами, разрешение распространялось исключительно на продажу сырой нефти и нефтепродуктов иранского происхождения, загруженных на суда и танкеры. Этот шаг США вывел примерно 140 миллионов баррелей иранской нефти на мировые энергетические рынки.

Однако Ормузский пролив был закрыт после нападений США и Израиля на Иран 28 февраля 2026 года. С тех пор лишь немногие нефтяные танкеры смогли пройти через Ормузский пролив. Движение судов, перевозящих сырую нефть, фактически остановилось. Единственными альтернативными маршрутами остаются два трубопровода – в Саудовской Аравии и Объединённых Арабских Эмиратах, которые позволяют перенаправить часть добычи нефти в Красное море и Оманский залив. Однако перевозки нефти по этим альтернативным маршрутам были ограничены.

Таким образом, увеличить экспорт иранской нефти через Ормузский пролив было крайне затруднительно в условиях продолжающейся войны между США и Ираном.

Как показано на рисунке 4, экспорт нефти из государств Персидского залива значительно сократился в марте 2026 года. Единственным исключением стал Иран, который, что примечательно, сумел осуществлять поставки нефти почти в обычном режиме.

Экспорт иранской нефти оставался высоким в первом квартале 2026 года: по оценкам, 1,51 млн баррелей в сутки в январе, 2,04 млн – в феврале и более 1,8 млн – в марте. Иран продолжал отгружать почти 1,8 млн баррелей в сутки с острова Харг, главного экспортного терминала иранской нефти. Этот объём в 1,8 млн баррелей в сутки ниже февральского уровня, когда Иран наращивал поставки в преддверии надвигающейся войны, но немного выше январского. Несмотря на угрозы атаковать “враждебные” суда и корабли, пытающиеся пройти через пролив, с помощью ракет и дронов, собственные танкеры Ирана беспрепятственно пересекают Ормузский пролив, доставляя нефть в азиатские страны, включая Китай – его основного покупателя.

Рисунок 4: Снижение экспорта нефти из Ирана, Ирака, ОАЭ, Кувейта, Саудовской Аравии и Катара, март 2026 (источник: Kpler & IEA & Le Monde)

Напротив, как показано на рисунке 5, данные о перевозках от Kpler свидетельствуют, что совокупный экспорт из Саудовской Аравии, Ирака, Кувейта, Омана, Катара и ОАЭ снизился с 469 миллионов баррелей в феврале 2026 года до 263 миллионов баррелей в марте 2026 года – значительное сокращение на 206 миллионов баррелей, или 44 процента.

Экспорт иракской нефти пострадал сильнее всего: он сократился на 82 процента – с 94 миллионов баррелей в феврале 2026 года до 17 миллионов в марте 2026 года.

Кувейт и Катар потеряли примерно три четверти своих поставок нефти: сокращение составило соответственно 75 и 70 процентов.

Саудовская Аравия и Объединённые Арабские Эмираты продемонстрировали меньшие пропорциональные сокращения – на 34 и 26 процентов соответственно, частично компенсированные использованием плавучих хранилищ и трубопроводов, которые позволили избежать прохождения через Ормузский пролив.

Рисунок 5: Экспорт сырой нефти из шести стран Персидского залива снизился с 469 млн баррелей в феврале 2026 до 263 млн в марте 2026 (источник: Kpler и Al Jazeera)

b. Добыча нефти
Поскольку суда для транспортировки нефти через Ормузский пролив отсутствуют, нефтедобывающие страны Персидского залива опасаются, что их наземные хранилища достигнут предельной вместимости. Оказавшись втянутыми в вооружённый конфликт между Ираном и США/Израилем, все государства Персидского залива вынуждены в той или иной степени сокращать добычу нефти.

Как показано на рисунке 6, между началом и концом марта 2026 года добыча нефти сократилась на 25% в Саудовской Аравии, на 59% в ОАЭ, на 64% в Катаре, на 65% в Кувейте и на 78% в Ираке. Иран также не стал исключением: по данным Kpler, его добыча нефти снизилась на 13% в марте. Основная задача для государств Персидского залива, которые всё ещё способны поддерживать производство, заключается в том, чтобы максимально оттянуть момент, когда наземные хранилища будут полностью заполнены. Иными словами, необходимо производить мало, но непрерывно, чтобы избежать остановки добычи, которая может иметь крайне разрушительные последствия. Некоторые скважины, однажды остановленные, трудно вновь запустить или они вовсе становятся непригодными для эксплуатации.

Рисунок 6: Война в Иране снижает добычу нефти (сырая нефть и конденсаты в тысячах баррелей в сутки) в Иране и странах Персидского залива, 2026

Сокращение добычи нефти в Иране на 13% является одним из наиболее конкретных признаков контроля, который Иран установил над Ормузским проливом: в то время как поставки из соседних стран практически исчезли, нефтяная активность Ирана с начала войны осталась практически неизменной.

c. Доходы от нефти
Однако, как показано на рисунках 7 и 8, анализ экспортных данных Reuters за март 2025 и 2026 годов выявил, что предполагаемые доходы от экспорта нефти Ирака и Кувейта сократились примерно на три четверти в годовом выражении. Напротив, доходы Ирана выросли на 37%, а Омана – на 26%. Доходы Саудовской Аравии увеличились на 4,3%, тогда как доходы ОАЭ снизились на 2,6%, поскольку рост цен на нефть частично компенсировал сокращение объёмов.

Рисунок 7: Годовое изменение номинальных доходов от нефти стран Персидского залива, март 2026 (источник: Kpler & JODI Ahmad Chaddar)

Рисунок 8: Ежемесячные номинальные доходы от нефти стран Персидского залива (источник: Kpler & JODI Ahmad Chaddar)

Как показано на Рисунке 8, доходы Ирана выросли на 37% – с 4,18 млрд долларов в марте 2025 года до 5,72 млрд долларов в марте 2026 года.

2. Увеличила ли Россия добычу, экспорт и доходы от нефти после отмены санкций в марте 2026 года?

Изучение добычи, экспорта и доходов от нефти в России затруднено из за ограниченности данных. Около 56-67% российской сырой нефти перевозится так называемым “теневым флотом” танкеров, что позволяет обходить западные санкции и ценовые ограничения. Поэтому анализировать экспорт и доходы от нефти в России сложно. В результате данная работа опирается на данные компании Kpler, которая отслеживает российские морские перевозки.

a. Экспорт нефти
Как показано на рисунке 9, в первой половине марта 2026 года компании, находящиеся под санкциями США (Роснефть, Лукойл, Газпромнефть и Сургутнефтегаз), увеличили свою долю в экспорте сырой нефти до 18% по сравнению с 5% в январе-феврале 2026 года. За тот же период доля базирующихся в ОАЭ компаний Redwood Global Supply FZE LLC и Alghaf Marine DMCC в экспорте российской нефти немного снизилась – до 34% против 39% в феврале 2026 года. Как показано на рисунке 10, эти санкционированные компании увеличили свою долю в экспорте нефтепродуктов до 18% по сравнению с 11% в феврале 2026 года, тогда как доля двух компаний из ОАЭ оставалась в целом стабильной – 18% в первые 15 дней марта против 21% в феврале 2026 года [5].

Рисунок 9: Морской экспорт российской сырой нефти по компаниям-продавцам (%) (источник: Kpler & KSE Institute)

Рисунок 10: Морской экспорт российских нефтепродуктов по компаниям-продавцам (%) (источник: Kpler & KSE Institute)

С другой стороны, как показано на рисунке 11, по состоянию на 20 марта 2026 года объёмы российской нефти, находящейся на воде, достигли 160 миллионов баррелей в сутки. Это был самый высокий уровень с момента российского вторжения в Украину в феврале 2022 года – на 8% выше показателя 12 марта 2026 года, когда США временно сняли санкции с российской нефти, загруженной не позднее 12 марта.

Рисунок 11: Недельные объемы российской сырой нефти в море (миллионы баррелей в сутки) (источник: Kpler)

Объем нефтепродуктов России в море в марте 2026 года практически не изменился, колеблясь в пределах 93-95 миллионов баррелей в сутки.

Однако экспорт нефти в России (как и её добыча) столкнулся с серьёзными трудностями, поскольку Украина в марте 2026 года атаковала российские нефтяные объекты и порты. Атаки беспилотников вынудили один из крупнейших российских нефтяных терминалов приостановить работу.

В то время как Россия получила выгоду от стремительного роста мировых цен на нефть и временного смягчения санкций США, Украина пыталась компенсировать этот неожиданный доход, усилив удары по российским нефтяным объектам. Эксперты характеризуют кампанию как беспрецедентную по масштабу: Украина заявила о 10 атаках в марте 2026 года, хотя реальное число может быть значительно выше.

Наиболее значительные удары пришлись на российские балтийские порты Приморск и Усть-Луга, которые обрабатывают примерно 40 процентов морского экспорта российской нефти.

Местные власти в России сообщили о повреждениях в обоих портах, а количество танкеров, загружающих нефть там, значительно сократилось, согласно анализу торговой активности, проведённому Bloomberg.

Согласно последним данным, 26 и 27 марта 2026 года ни одно судно не было загружено нефтью в трёх балтийских портах России. По информации Crea, это первый двухдневный период без какой-либо подобной активности с момента полномасштабного вторжения России в Украину в 2022 году.

Спутниковые снимки зафиксировали огромные клубы дыма, поднимающиеся от горящих нефтяных объектов в Приморске 24 марта, а также пожары в Усть-Луге и серьёзные разрушения в Киришах 27 марта [6].

В результате морской экспорт российской нефти сократился примерно на 1,75 миллиона баррелей в сутки, поскольку повторяющиеся удары украинских беспилотников вывели из строя ключевые балтийские нефтяные терминалы, сообщает Bloomberg со ссылкой на данные о перевозках и источники.

Согласно данным Bloomberg, еженедельные объёмы поставок нефти в период с 23 по 29 марта снизились до 2,32 миллиона баррелей в сутки по состоянию на 29 марта, тогда как неделей ранее (16-22 марта) они составляли 4,07 миллиона баррелей в сутки.

За неделю, завершившуюся 29 марта, только 22 танкера загрузили 16,23 миллиона баррелей российской нефти, тогда как неделей ранее – 28,5 миллиона баррелей на 37 судах.

Резкое падение было вызвано перебоями в работе портов Усть-Луга и Приморск, где повторяющиеся удары украинских беспилотников остановили отгрузки на большую часть недели.

Согласно данным Bloomberg, совокупный экспорт из двух балтийских портов снизился до самого низкого уровня с начала российского вторжения в Украину в 2022 году.

b. Добыча нефти
Сокращение добычи нефти в России в марте 2026 года стало неизбежным, поскольку удары украинских беспилотников нанесли ущерб российскому нефтяному экспорту.

В то время как Россия получила выгоду от стремительного роста цен на нефть и временного смягчения санкций США, Украина пыталась компенсировать этот неожиданный доход, усилив удары по российским нефтяным объектам. Эксперты описывают кампанию Украины в марте 2026 года как беспрецедентную по масштабу. Как показано на рисунке 12, удары Украины по российской портовой инфраструктуре, трубопроводам и нефтеперерабатывающим заводам сократили экспортные возможности России на 1 миллион баррелей в сутки, или на пятую часть общей мощности, сообщили три отраслевых источника 2 апреля [7].

BBC Verify подтвердило, что по меньшей мере три нефтяных объекта в Ленинградской области России подверглись атакам с 23 марта, включая порты Приморск и Усть-Луга, а также расположенный в глубине территории Киришский нефтеперерабатывающий завод.

В ходе самых масштабных ударов беспилотников за более чем четырёхлетнюю войну Украина нацелилась на балтийские порты Приморск и Усть-Луга, стремясь ослабить российскую экономику.

По состоянию на апрель 2026 года не менее 20% общей экспортной мощности России выведено из строя, что ниже мартовского пика в 40%, но всё же достаточно, чтобы, по словам трёх отраслевых источников, оказать серьёзное влияние на добычу нефти в России, занимающей третье место в мире после США и Саудовской Аравии.

Рисунок 12: Атаки Украины на российские балтийские нефтяные объекты (источник: BBC)

По данным финского Центра исследований энергетики и чистого воздуха (Crea), 20% общего объёма экспорта российской нефти приходилось на Усть-Лугу и 22% – на Приморск.

Согласно последним данным, 26 и 27 марта 2026 года ни одно судно не было загружено нефтью в трёх балтийских портах России. По информации Crea, это первый двухдневный период без подобной активности с момента вторжения России в Украину в 2022 году.

В результате некоторые нефтяные месторождения в России будут вынуждены сократить добычу, чтобы избежать переполнения трубопроводной системы.

Даже до недавних атак Украины на балтийские порты экспортные мощности России уже были ограничены, поскольку трубопровод “Дружба”, снабжающий нефтью Словакию и Венгрию, был приостановлен с января 2026 года.

Таким образом, ожидается снижение добычи нефти в России в марте и апреле 2026 года. Организация стран – экспортёров нефти (ОПЕК) заявила, что в феврале 2026 года добыча российской нефти составила 9,184 миллиона баррелей в сутки. Источник не смог уточнить, насколько может быть сокращена добыча в марте 2026 года. Данные о российской нефтедобыче за март 2026 года отсутствуют.

По данным российских источников, в прошлом году добыча нефти в стране сократилась лишь на 0,8% – до 10,28 миллиона баррелей в сутки, что составляет около одной десятой мирового производства, несмотря на западные санкции и атаки украинских беспилотников на нефтеперерабатывающие заводы.

c. Доходы от нефти
12 марта 2026 года США сняли ограничения на покупку российской нефти и нефтепродуктов, уже загруженных на танкеры. После этого цена нефти марки Urals начала резко расти.

До начала войны с Ираном российская нефть продавалась с наибольшим дисконтом с 2023 года. В тот момент она была дешевле Brent на 30,62 доллара США, при цене 40-42 доллара за баррель [8].

Как показано на рисунке 13, по данным Argus на 2 апреля, российская нефть Urals, отгруженная из балтийского порта Приморск, продавалась по цене 116,05 доллара США за баррель, тогда как поставки из черноморского порта Новороссийск достигли 114,45 доллара США.

Это означает рост примерно на 230% по сравнению с декабрём 2025 года, когда нефть Urals торговалась ниже 40 долларов США за баррель под давлением американских санкций.

Цена нефти Brent выросла с 60 долларов США за баррель в феврале 2026 года до более чем 112 долларов в марте. Цена Urals на спотовом рынке поднялась до 102 долларов. Для сравнения, установленный странами G7 и ЕС потолок цен на нефть Urals в тот период составлял 44 доллара США. Таким образом, Россия продавала нефть по цене, в 2,3 раза превышающей «максимально допустимую» в рамках международного санкционного режима.

Благодаря росту цен на нефть ежедневные доходы России от продажи нефти во время войны с Ираном в марте были в среднем на 14% выше, чем в феврале, согласно данным Crea. По словам Исаака Леви из Crea, в марте 2026 года Россия зарабатывала 510 миллионов евро (588 миллионов долларов США) ежедневно на экспорте нефти и сжиженного природного газа.

Рисунок 13: скачок цен на нефть Urals (источник: Argus Media & Bloomberg)

По данным Crea, через 24 дня после начала войны с Ираном среднесуточные доходы России от экспорта нефти достигли примерно 388 миллионов евро в день, что на 20% выше её среднесуточного уровня в феврале 2026 года.

По данным Financial Times, Россия была названа “главным победителем” войны с Ираном, поскольку её ежедневные доходы выросли на 150 миллионов долларов.

“Цена российской нефти Urals выросла вместе с мировыми котировками, и разрыв между российской нефтью и глобальными эталонными марками в значительной степени исчез” [9].

Согласно различным сообщениям, война с Ираном и парализованные поставки через Ормузский пролив могут принести в бюджет России, истощённый продолжающейся агрессией против Украины, дополнительные доходы в размере около 5-7 миллиардов долларов США.

С момента начала полномасштабного вторжения в Украину в 2022 году Россия столкнулась с масштабными международными санкциями, которые вынудили её продавать нефть Китаю и Индии с существенными скидками.

В последние недели США ослабили часть этих мер, позволив таким странам, как Индия, возобновить закупки российской нефти.

Благодаря предоставленной льготе среднесуточный импорт российской нефти Индией в первые три недели марта вырос на 82% по сравнению со средним показателем февраля, согласно данным Crea.

Доходы от ключевого клиента России – Китая – также, по всей вероятности, значительно выросли.

Однако способность России экспортировать нефть была серьёзно ограничена в результате украинских атак в марте 2026 года.

По данным Reuters, как минимум 40% экспортных мощностей России по нефти оказались парализованы в марте 2026 года в результате этих атак.

В результате нефтяные доходы России будут значительно сокращены в конце марта и апреле 2026 года, а также в ближайшей перспективе.

3. Стабилизировались ли мировые цены на нефть после снятия санкций с иранской и российской нефти?

После того как США временно сняли санкции с российской и иранской нефти 12 и 20 марта соответственно, мировые цены на нефть продолжили стремительно расти. Как показано на рисунке 14, цена нефти Brent превысила отметку в 100 долларов США за баррель 12 марта 2026 года и держалась на уровне около 110 долларов в период с 20 по 31 марта, что значительно выше показателей января и февраля 2026 года.

Несмотря на временное снятие санкций как с российской, так и с иранской нефти, мировые цены на нефть продолжили расти, как показано на рисунке 14. Более того, после того как США временно сняли санкции с российской нефти 12 марта, цена российской нефти Urals стремительно выросла в марте 2026 года, что отражено на рисунке 15.

Рисунок 14: Рост мировых цен на нефть несмотря на изменение санкционной политики США в отношении Ирана и России (источник: US EIA & CFR)

Рисунок 15: Цена нефти Urals, март 2026 (источник: Trading Economics)

Возникает вопрос: “Почему временное снятие санкций с иранской и российской нефти не стабилизировало мировые цены на нефть?” Дело в том, что снятие санкций действительно обеспечило поступление дополнительных объёмов нефти на мировые рынки. Тем не менее, мировые цены на нефть продолжали расти.

Существует несколько факторов, влияющих на мировые цены на нефть. Наиболее важными факторами, определяющими текущий уровень цен, являются закрытие Ормузского пролива и продолжающаяся война с Ираном. Без открытия Ормузского пролива и завершения войны с Ираном стабилизировать мировые цены на нефть невозможно.

Более того, снятие санкций как с иранской, так и с российской нефти ограничивается лишь сырым сырьём и нефтепродуктами, которые уже были загружены на суда до даты их объявления. По оценке Kpler, на 13 марта в пути находилось около 130 миллионов баррелей российской нефти, а на 20 марта – примерно 140 миллионов баррелей иранской нефти. Решение США о временном снятии санкций, по-видимому, было направлено на то, чтобы освободить уже находящиеся в море грузы, а не стимулировать новый спрос на нефть или рост её производства. Следовательно, влияние временного снятия санкций на небольшую часть российской и иранской нефти сроком на 30 дней на мировые цены оказалось незначительным и ограниченным.

Эриксон поставил под сомнение, окажет ли это решение США значительное влияние на мировые цены на нефть. Европа по прежнему сохраняет санкции против иранской и российской нефти, отметил он, и компании, которые её закупают, всё равно будут подвергаться серьёзному риску. “Рынок это понимает, – сказал он. – Именно поэтому мировые цены на нефть вряд ли существенно изменятся в результате снятия санкций США” [10].

IV. Заключение

В данной работе был проведён анализ влияния снятия санкций США с российской и иранской нефти на мировые цены на нефть. С этой целью сначала рассматривалось, увеличили ли Россия и Иран фактически добычу и экспорт нефти в марте 2026 года после временного снятия санкций администрацией Трампа, а также возросли ли их доходы в результате этого.

В марте 2026 года, хотя экспорт и добыча нефти в Иране оставались относительно стабильными, они немного снизились по сравнению с февралем 2026 года из за воздействия продолжающейся войны и блокады Ормузского пролива. Тем не менее, доходы Ирана от нефти несколько выросли благодаря резкому росту международных цен на нефть.

С другой стороны, хотя экспорт российской нефти немного увеличился до 22 марта, после 23 марта как экспорт, так и добыча значительно сократились вследствие атак Украины на российские нефтяные объекты. Однако доходы России от нефти существенно выросли, поскольку цена на российскую нефть Urals резко возросла после временного снятия санкций.

В заключение данная работа показала, что снятие санкций США не привело к стабилизации мировых цен на нефть, а напротив, в марте они резко выросли. В работе утверждается, что решение США о снятии санкций было направлено лишь на освобождение уже загруженных на суда партий российской и иранской нефти, а не на стимулирование нового спроса или увеличение добычи. Поэтому временное снятие санкций с небольшой части российской и иранской нефти сроком на 30 дней оказало неизбежно слишком незначительное и ограниченное влияние, чтобы стабилизировать международные цены на нефть.