Chinas Engagement in erneuerbaren Energien im Ausland nahm erneut zu, allerdings nicht so sehr wie im Öl- und Gassektor.
Im Jahr 2025 erreichte das „Engagement“ chinesischer Unternehmen in den 150 Ländern der Belt and Road Initiative (BRI) den höchsten Stand seit dem Beginn der Initiative vor zwölf Jahren.
Der Gesamtwert der Bauverträge mit Beteiligung chinesischer Firmen belief sich auf 128 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 81 Prozent gegenüber 2024 entspricht. Die Investitionen lagen bei insgesamt 85 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 62 Prozent.
Der außergewöhnliche Boom geht aus den jährlichen Daten des Griffith Asia Institute, eines australischen Thinktanks, sowie des Green Finance and Development Center, eines an der Fudan-Universität in Shanghai angesiedelten Thinktanks, hervor.
„Ich hatte im vergangenen Jahr nicht damit gerechnet, dass 2025 ein so starkes Jahr für das BRI-Engagement werden würde“, erklärte Christoph Nedopil Wang, Autor des Berichts, bei der Online-Vorstellung der Studie.
„Engagement” bezieht sich sowohl auf Investitionen chinesischer Unternehmen – was eine Kapitalbeteiligung an einem Projekt impliziert – als auch auf den Wert von Bauaufträgen, die ihnen für Ingenieurleistungen erteilt wurden.
Der starke Anstieg folgt auf mehrjährige politische Signale sowie Einschätzungen von Analysten, wonach sich die Initiative künftig stärker auf „kleine und attraktive“ Projekte konzentrieren würde, statt auf die groß angelegten Infrastrukturprojekte, die die frühen Jahre der Initiative prägten.
„Das Konzept small yet beautiful gehört inzwischen der Vergangenheit an“, sagte Nedopil Wang und verwies sowohl auf den Gesamtwert der Bau- und Investitionsgeschäfte als auch auf das gestiegene durchschnittliche Projektvolumen.
Darüber hinaus zeigte das vergangene Jahr deutliche Veränderungen bei den geografischen Schwerpunkten der internationalen Aktivitäten chinesischer Unternehmen.
Das Engagement chinesischer Unternehmen in Projekten im Bereich erneuerbarer Energien nahm im Jahr 2025 zwar zu, wuchs jedoch nicht so schnell wie im Öl- und Gassektor – eine Entwicklung, die viele Beobachter beunruhigen dürfte.
Das rasante Wachstum bei Engagements im Bergbau sowie im Technologie- und Fertigungssektor zeigt zugleich, wie sich die Belt and Road Initiative seit ihrem Beginn im Jahr 2013 weiterentwickelt hat.
Zudem wurde Afrika zum wichtigsten Zielgebiet für das internationale Engagement chinesischer Unternehmen.
Das Ende der Strategie „small and beautiful“?
Im vergangenen Jahr zeigte sich eine deutliche Rückkehr zu größeren Projekten. Der durchschnittliche Investitionswert stieg auf 939 Millionen US-Dollar, gegenüber 672 Millionen US-Dollar im Jahr 2024 und dreimal so hoch wie die durchschnittlichen Projektgrößen vor fünf Jahren, als die Belt and Road Initiative während der Covid-Krise einen Rückgang erlebte.
Der durchschnittliche Wert von Bauprojekten stieg ebenfalls deutlich auf 964 Millionen US-Dollar, nachdem er im Vorjahr noch bei 496 Millionen US-Dollar gelegen hatte.
Nedopil Wang sieht darin ein Anzeichen für das Ende der sogenannten „small and beautiful“-Projekte im Rahmen der Belt and Road Initiative. Der Begriff wurde von der chinesischen Regierung geprägt, um auf finanzielle Schwierigkeiten sowie ökologische und soziale Probleme zu reagieren, die in den ersten fünf Jahren der Initiative aufgetreten waren.
Gleichzeitig hält die chinesische Regierung rhetorisch weiterhin an diesem Konzept fest. So berichtete die People’s Daily, das offizielle Sprachrohr der Kommunistischen Partei Chinas, am 27. Januar, dass im Jahr 2025 mehr als 700 Hilfsprojekte im Ausland umgesetzt worden seien, darunter auch „kleine und schöne Projekte zur Verbesserung der Lebensbedingungen“.
Boom bei erneuerbaren Energien – und fossilen Brennstoffen
Der Energiesektor war erneut der wichtigste Bereich für das Engagement in den Ländern der Belt and Road Initiative und machte etwa 43 Prozent des Gesamtvolumens aus. Das gesamte Engagement im Energiesektor erreichte 93,9 Milliarden US-Dollar – der höchste jemals verzeichnete Wert.
Während noch vor wenigen Jahren Projekte im Bereich erneuerbarer Energien fast die Hälfte aller Energieprojekte im Ausland ausmachten, lag ihr Anteil im Jahr 2025 nur noch bei 21 Prozent, während fossile Energieträger mehr als 75 Prozent ausmachten.
Nedopil Wang sieht erhebliche Risiken im Boom der Öl- und Gasprojekte.
„Der rasche Anstieg des Engagements im Öl- und Gassektor ist aus meiner Sicht ein ökologisches Risiko, da er mit entsprechenden Klimaemissionen verbunden ist. Zugleich stellt er auch ein ökonomisches Risiko dar, falls die Nachfrage nach fossilen Brennstoffen durch die Elektrifizierung der Mobilität und den Ausbau grüner Stromproduktion zurückgeht“, sagte er im Gespräch mit Dialogue Earth. In einem solchen Szenario würde die Nachfrage nach Öl und Gas entsprechend sinken.
Die starke Präsenz von Öl- und Gasprojekten deutet außerdem darauf hin, dass der Fokus stärker auf Energieextraktion als auf Energieerzeugung liegt. Laut der Aufschlüsselung des Berichts belief sich der Wert von Investitionen und Verträgen in Förderprojekten auf 51,4 Milliarden US-Dollar, während Energieerzeugungsprojekte 25,8 Milliarden US-Dollar ausmachten.
Allerdings erfolgt das Engagement chinesischer Unternehmen in Öl- und Gasprojekten überwiegend über Bauverträge und nicht über Beteiligungen an den Projekten selbst. Dies könnte einige der wirtschaftlichen Risiken, auf die Nedopil Wang hinweist, abmildern.
Bei Projekten im Bereich erneuerbarer Energien zeigt sich zudem, dass ihr Anteil am gesamten Energieengagement im Jahr 2025 zwar geringer ist, sie in absoluten Zahlen jedoch deutlich gewachsen sind. Im vergangenen Jahr belief sich das Engagement auf 21,4 Milliarden US-Dollar, gegenüber 12,3 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024.
„2025 war zugleich das grünste und das braunste Jahr für die Belt and Road Initiative“, sagte Nedopil Wang bei der Vorstellung des Berichts.
Erneuerbare Energien tragen naturgemäß eher zur Stromerzeugung als zur Rohstoffförderung bei. Im vergangenen Jahr wurden Projekte mit einer Erzeugungskapazität von 23,8 Gigawatt aus Solar-, Wind- und Wasserkraft umgesetzt, verglichen mit etwa 15 Gigawatt im Jahr 2024.
Erneuerbare Energien tragen naturgemäß eher zur Stromerzeugung als zur Rohstoffförderung bei. Im vergangenen Jahr wurden Projekte mit einer Erzeugungskapazität von 23,8 Gigawatt aus Solar-, Wind- und Wasserkraft umgesetzt, verglichen mit etwa 15 Gigawatt im Jahr 2024.
„Ich würde den Anstieg nicht sofort als eine Rückkehr zur Expansion fossiler Energien interpretieren“, sagt Fikayo Akeredolu, Senior Research Associate für Klimapolitik und Klimagerechtigkeit an der Universität Bristol. Zwar hätten Öl- und Gasprojekte einen großen Anteil am Gesamtwert der Bauverträge im Jahr 2025 ausgemacht, doch ausländische Direktinvestitionen aus China unterstützten weiterhin erneuerbare Energien.
Gleichzeitig finanzieren – zumindest in Afrika – Kredite von staatlich unterstützten chinesischen Politikbanken Projekte zum Ausbau von Stromübertragungsnetzen. Die entsprechenden Daten stammen aus der kürzlich aktualisierten Datenbank Chinese Loans to Africa, veröffentlicht vom Boston University Global Development Policy Center.
„Was wir sehen, ist eher eine Aufteilung der Finanzierungsinstrumente, nicht eine Abkehr von Chinas Strategie der Energiewende“, sagt Akeredolu.
Mehr Wertschöpfung in globalen Lieferketten
Ein weiterer bedeutender Wachstumsbereich im Jahr 2025 war der Technologie- und Fertigungssektor. Dazu zählen sowohl klassische Industriezweige als auch hochtechnologische Bereiche wie Solar-Photovoltaik und Batterietechnologie. Das Wachstum dieses Sektors verdeutlicht, wie sich die Belt and Road Initiative in den vergangenen zwölf Jahren verändert hat: weg von einem reinen Fokus auf Infrastrukturprojekte hin zu einem stärkeren Interesse am Aufbau von Produktionsstandorten im Ausland.
Der Sektor verzeichnete ein Wachstum des Engagements um 27 Prozent im Vergleich zum Vorjahr und wächst seit 2023 kontinuierlich. Gleichzeitig ging das Engagement in grünen Technologien wie Solar-Photovoltaik und Batterien im Vergleich zu 2024 leicht zurück.
„Die zunehmende Bedeutung von Technologie und Fertigung zeigt, dass China immer mehr in der Lage ist, Fabriken weltweit aufzubauen und zu betreiben – insbesondere im Hightech-Bereich“, sagte Nedopil Wang im Gespräch mit Dialogue Earth. „Während sich das ursprüngliche Engagement der BRI vor allem auf Infrastruktur konzentrierte, sehen wir heute eine Ausweitung der chinesischen Produktionsbasis auf internationale Märkte.“
Auch im Metall- und Bergbausektor verzeichnete das Engagement 2025 einen starken Anstieg und erreichte mit 32,6 Milliarden US-Dollar einen Rekordwert. Ein Großteil davon entfiel auf Bauverträge für zwei Megaprojekte in der Aluminium- und Stahlindustrie in Kasachstan, die zusammen 19,5 Milliarden US-Dollar wert sind. Gleichzeitig wurden auch in anderen Regionen bedeutende Projekte abgeschlossen, insbesondere in Afrika.
Bemerkenswert ist, dass die Daten des Berichts einen höheren Anteil von Projekten zur Weiterverarbeitung von Rohstoffen zeigen, statt zur reinen Rohstoffförderung. Die Verarbeitung von Mineralien und Metallen gilt für viele rohstoffreiche Staaten als zentrale Strategie, um mehr Wertschöpfung im eigenen Land zu schaffen, insbesondere im Bereich grüner Technologien. Noch ist jedoch unklar, ob es sich dabei um einen langfristigen Trend oder lediglich um eine einmalige Entwicklung handelt.
Im Gegensatz dazu befindet sich der Bereich Verkehrsinfrastruktur im Rückgang. Mit 13,3 Milliarden US-Dollar wurde der niedrigste Wert seit dem Beginn der Belt and Road Initiative erreicht, die ursprünglich vor allem als Projekt zur Verbesserung globaler Konnektivität präsentiert wurde.
Nedopil Wang vermutet, dass dies mit Schwierigkeiten bei der Finanzierung klassischer Infrastrukturprojekte zusammenhängt, unter anderem aufgrund eines Rückgangs der Kreditvergabe durch chinesische Entwicklungsbanken.
Afrika im Aufschwung
Im Jahr 2025 entwickelte sich Afrika zum wichtigsten Zielmarkt für das Engagement chinesischer Unternehmen im Rahmen der Belt and Road Initiative. Laut Bericht erreichte das Engagement in den afrikanischen Partnerländern 61,2 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg um 283 Prozent gegenüber 2024. Der Großteil dieser Aktivitäten erfolgte über Bauverträge und nicht über direkte Investitionen.
Nedopil Wang vermutet, dass dies damit zusammenhängen könnte, dass chinesische Unternehmen versuchen, US-Zölle zu umgehen.
Auch Fikayo Akeredolu von der Universität Bristol verweist auf einen strukturellen Faktor: Afrikas zunehmende Bedeutung für die Sicherung von Rohstoffen in einer Zeit fragmentierter globaler Lieferketten.
„Ob diese Entwicklung für afrikanische Regierungen positiv ist, hängt maßgeblich von ihrer Verhandlungsmacht ab“, sagt Akeredolu. „Dort, wo Staaten lokale Wertschöpfung, Weiterverarbeitung oder Einnahmenteilung sichern können, entstehen Chancen. Wenn sich das Engagement jedoch auf schlüsselfertige Bauprojekte ohne Beteiligung oder Technologietransfer beschränkt, bleibt der entwicklungspolitische Nutzen begrenzt.“
