지난해, 중국 기업들이 150개국에서 진행 중인 ‘일대일로(BRI)’ 사업에 참여한 규모는 BRI가 12년 전에 시작된 이래 최고 수준에 달했다.
중국 기업들이 체결한 건설 계약의 가치는 1,280억 달러에 달했으며, 이는 2024년 대비 81% 증가한 수치입니다. 투자 금액은 850억 달러로 62% 증가했습니다.
이 전례 없는 성장률은 호주 그리피스 아시아 연구소와 상하이 푸단대학교가 주관하는 녹색 금융 및 개발 센터의 연간 데이터에 의해 공개되었습니다.
“지난 해에는 2025년이 이렇게 강한 해가 될 줄은 예상하지 못했습니다.”라고 보고서의 저자 크리스토프 네도필 왕은 온라인 발표에서 말했습니다.
“참여”는 중국 기업들의 투자, 즉 프로젝트에 대한 소유권을 의미하는 것과, 이들에게 발주된 건설 계약의 가치를 모두 포함합니다.
이 급격한 증가는 정부의 메시지와 분석가들의 예측에 따라 일대일로가 초기 몇 년간의 대형 프로젝트보다는 “작고 아름다운” 프로젝트에 집중할 것이라는 전망이 있었음에도 불구하고 나타났습니다.
“작고 아름답다는 말은 이제 과거의 것이 되어야 한다”고 네도필 왕은 말하면서, 건설 및 투자 계약의 총 가치와 프로젝트당 평균 가치의 성장을 언급했습니다.
지난 해에는 중국 기업들의 세계 각지에서 활동하는 대상 국가에 중요한 변화가 있었습니다.
중국 기업들의 재생 가능 에너지 프로젝트에 대한 참여는 2025년에 증가했지만, 석유 및 가스 프로젝트에서의 성장 속도보다는 더디게 진행되었습니다. 이는 많은 사람들의 우려를 낳을 것입니다.
광업, 기술 및 제조 분야에서의 참여 급증은 2013년에 시작된 일대일로의 진화를 보여줍니다.
마지막으로, 아프리카는 중국 기업들이 해외에서 활동하는 주요 목적지가 되었습니다.
‘작고 아름답다’의 끝?
지난 해, 프로젝트의 규모에서 현저한 반등이 있었습니다. 투자 평균 가치는 2024년 6억 7,200만 달러에서 9억 3,900만 달러로 증가했으며, 이는 5년 전 BRI의 코로나19 축소 시기의 계약 규모보다 세 배 높은 수치입니다. 건설 계약의 평균 가치는 4억 9,600만 달러에서 9억 6,400만 달러로 증가했습니다.
네도필 왕은 이것이 “작고 아름답다”는 BRI 프로젝트의 끝을 의미한다고 보고 있습니다. 이 용어는 금융 악화와 BRI 시작 5년 동안 발생한 환경적, 사회적 문제들에 대응하기 위해 중국 정부가 홍보한 것입니다.
그러나 중국 정부의 담론은 분명히 그 강조를 내리지 않았습니다. 1월 27일, 중국 공산당의 공식 신문인 인민일보는 “2025년에 … 작은 아름다운 생계 프로젝트를 포함한 700개 이상의 지원 프로젝트”가 해외로 전달되었다고 보도했습니다.
급성장하는 재생 가능 에너지 – 그리고 화석 연료
에너지는 다시 한 번 일대일로 국가들에서 가장 큰 분야로 자리 잡았으며, 전체의 약 43%를 차지했습니다. 에너지 분야에서의 전체 참여는 939억 달러로, 역대 최고치를 기록했습니다.
하지만 몇 년 전만 해도 재생 가능 에너지 프로젝트가 해외 에너지 프로젝트의 거의 절반을 차지했었으나, 2025년에는 재생 가능 에너지가 21%에 불과했고, 화석 연료는 75% 이상을 차지했습니다.
네도필 왕은 석유 및 가스 프로젝트 참여 급증에서 위험을 본다.
“저는 석유와 가스 참여의 급격한 증가가 기후 배출과 관련된 환경적 위험이라고 봅니다. 또한 이는 이동성의 전기화와 청정 전기의 확대에 따른 화석 연료 수요 감소 시나리오에서 경제적 위험이 될 수 있습니다.”라고 그는 Dialogue Earth와의 인터뷰에서 말했습니다.
석유와 가스 프로젝트의 지배는 또한 에너지 생산보다는 에너지 추출에 중점을 둔다는 것을 의미합니다. 보고서의 분석에 따르면, 추출 프로젝트에 대한 투자 및 계약의 가치는 514억 달러였고, 반면 생산 프로젝트는 258억 달러를 차지했습니다.
그럼에도 불구하고, 중국 기업들의 석유 및 가스 프로젝트 참여는 주로 건설 계약을 통해 이루어지며, 이는 네도필 왕이 지적한 경제적 위험을 어느 정도 완화할 수 있습니다.
재생 가능 에너지 프로젝트와 관련하여, 이들이 2025년 전체 에너지 참여에서 차지하는 비율은 더 작지만, 실질적으로는 눈에 띄게 증가했습니다. 지난해 재생 가능 에너지 프로젝트에 대한 참여는 213억 달러로, 2024년 123억 달러에서 증가했습니다.
“2025년은 BRI에 있어 가장 친환경적이면서도 가장 오염된 해였다”고 네도필 왕은 보고서 발표에서 말했습니다.
재생 가능 에너지는 본질적으로 추출보다는 생산에 기여합니다. 지난해에는 23.8 GW 규모의 태양광, 풍력, 수력 발전 프로젝트가 진행되었으며, 이는 2024년의 약 15 GW와 비교됩니다.
“저는 이번 급증이 화석 연료 확장의 재개로 읽히지 않습니다,”라고 브리스톨 대학의 기후 정책 및 정의 분야 선임 연구원인 피카요 아케레돌루는 말합니다. 그녀는 석유와 가스 프로젝트가 2025년 건설 계약 가치에서 큰 비중을 차지했지만, 중국의 해외 직접 투자가 재생 가능 에너지를 지원하고 있다고 지적합니다. 또한, 적어도 아프리카에서는 중국 정부의 정책은행들이 전력 전송 프로젝트를 지원하는 대출을 제공하고 있다고 덧붙였습니다. 이 대출 데이터는 보스턴 대학교 글로벌 개발 정책 센터에서 최근 업데이트된 Chinese Loans to Africa 데이터베이스에서 나왔습니다.
“우리는 중국의 에너지 전환 입장의 반전이 아니라, 도구의 분화를 보고 있습니다.”라고 아케레돌루는 말합니다.
가치 사슬의 상향 이동
2025년 또 다른 주요 성장 분야는 기술과 제조업이었습니다. 이는 전통적인 제조 활동과 태양광 PV, 배터리와 같은 고급 기술 분야를 모두 포함합니다. 이 성장률은 지난 12년 동안 BRI(일대일로)의 발전을 보여줍니다. 초기에는 인프라에 집중되었으나, 점차 해외에 제조 기지를 개발하려는 관심이 커졌습니다.
이 분야는 전년 대비 27%의 성장을 기록했으며, 2023년 이후 꾸준히 성장하고 있습니다. 그러나 태양광 PV와 배터리와 같은 재생 가능 기술 분야에 대한 참여는 2024년에 비해 다소 감소했습니다.
“기술과 제조업의 역할 증가는 중국이 전 세계적으로 공장(특히 고급 기술 관련 공장)을 구축하고 관리하는 능력이 커졌음을 보여줍니다.”라고 네도필 왕은 Dialogue Earth와의 인터뷰에서 말했습니다. “초기 BRI 참여는 인프라에 집중했지만, 새로운 BRI는 중국의 제조 기지를 해외 시장으로 확장하는 모습을 보여줍니다.”
2025년에는 금속과 광업 분야에서도 강한 참여가 있었고, 이는 326억 달러로 기록적인 수치를 기록했습니다. 이 수치는 카자흐스탄에서 진행된 두 개의 대형 알루미늄 및 철강 프로젝트 건설 계약으로 주도되었으며, 총 195억 달러에 달합니다. 그러나 다른 지역에서도 중요한 거래가 이루어졌으며, 특히 아프리카 대륙에서 두드러졌습니다.
흥미롭게도, 보고서의 데이터는 추출보다는 처리하는 광업 시설에 대한 참여 비율이 더 높다는 것을 보여줍니다. 많은 자원 부국들은 광물과 금속의 처리 과정을 가치 사슬을 상향 이동하는 중요한 전략으로 보고 있습니다, 특히 녹색 기술 분야에서. 하지만 현재로서는 이 데이터가 트렌드를 나타내는 것인지 아니면 단순히 일시적인 현상인지 확실하지 않습니다.
반대로, 교통 인프라는 감소 추세에 있으며, 133억 달러로 BRI가 처음으로 글로벌 연결성 프로젝트로 시작된 이후 가장 적은 금액을 기록했습니다.
네도필 왕은 이것이 전통적인 인프라 프로젝트의 자금을 확보하는 데 어려움이 있다는 것과 관련이 있을 수 있다고 제시합니다. 이는 중국의 개발 금융 은행들로부터의 대출 감소와 관련이 있을 수 있습니다.
아프리카의 부상
2025년, BRI에 따른 중국 기업들의 참여에서 가장 큰 시장은 아프리카였습니다. 대륙 내 일대일로 파트너들은 612억 달러의 참여를 기록했으며, 이는 2024년 대비 283% 증가한 수치입니다. 이 참여의 대부분은 투자보다는 건설 계약 형태로 이루어졌습니다.
네도필 왕은 이것이 중국 기업들이 미국의 관세를 피할 방법을 찾고 있다는 것과 관련이 있을 수 있다고 언급했습니다.
브리스톨 대학의 아케레돌루는 “세계 공급망 분열 속에서 자원 안보를 위한 아프리카의 역할이 커지고 있다”고 하며, 이는 아프리카 경제에서 중국의 참여 급증의 또 다른 이유로 분석했습니다.
“이것이 아프리카 정부에 좋은 소식이 될지는 협상력에 달려 있습니다.”라고 아케레돌루는 말합니다. “국가들이 현지 콘텐츠 확보, 부가가치 창출 또는 수익 공유를 확보할 수 있다면 기회가 존재합니다. 하지만 참여가 주로 완성형 건설 계약으로 한정되고, 지분이나 기술 이전이 없다면, 개발적 이점은 적습니다.”
