ABSTRAKT
Die Studie unterstreicht, dass die Entdollarisierung ein staatlich geführter, multilateraler Prozess ist, der von externen wirtschaftlichen Bedingungen und geopolitischen Ausrichtungen beeinflusst wird. Während Kuba und Venezuela sich aktiv in die BRICS-Staaten integrieren, um die Abhängigkeit vom Dollar zu verringern, bleibt der Ansatz Argentiniens ungewiss und von ideologischen und finanziellen Erwägungen geprägt.
In diesem Beitrag werden die Entdollarisierung als geopolitische Industriepolitik im Rahmen der BRICS-Staaten und ihre Auswirkungen auf Kuba, Venezuela und Argentinien untersucht. Die Entdollarisierung, ein Prozess, der darauf abzielt, die Abhängigkeit vom US-Dollar zu verringern, hat unter den BRICS-Staaten als Reaktion auf Wirtschaftssanktionen, Bedenken hinsichtlich der Währungssouveränität und externe Finanzschocks, insbesondere nach der globalen Finanzkrise 2008, an Dynamik gewonnen. Für Kuba und Venezuela ist die Entdollarisierung aufgrund der US-Sanktionen notwendig, was sie zu alternativen Finanzmechanismen durch BRICS-Partnerschaften drängt. Kubas mögliche Entdollarisierung folgt auf verstärkte Beziehungen zu Russland, China und dem Iran. Was Venezuela betrifft, so ist Caracas trotz seiner teilweisen Dollarisierung bestrebt, den Nicht-Dollar-Handel durch den Ölhandel zu stärken. Im Gegensatz dazu hat Argentinien unter Präsident Javier Milei die BRICS abgelehnt und diskutiert weiterhin die Dollarisierung, was die historische und wirtschaftliche Bindung des Landes an den US-Dollar widerspiegelt. Die Studie unterstreicht, dass die Entdollarisierung ein staatlich geführter, multilateraler Prozess ist, der von externen wirtschaftlichen Bedingungen und geopolitischen Ausrichtungen beeinflusst wird. Während Kuba und Venezuela sich aktiv in die BRICS-Staaten integrieren, um die Abhängigkeit vom Dollar zu verringern, bleibt der Ansatz Argentiniens ungewiss und von ideologischen und finanziellen Erwägungen geprägt.
Stichworte: Entdollarisierung, BRICS, Kuba, Venezuela, Argentinien
EINFÜHRUNG
Entdollarisierung ist fast ein Synonym für BRICS. Die Verringerung der Dominanz des US-Dollars und der daraus resultierenden Abhängigkeit von ihm ist für die BRICS-Länder von entscheidender Bedeutung. Dennoch gibt es zwischen den BRICS-Mitgliedern Nuancen und Unterschiede in der Geldpolitik. Seit den ersten Gipfeltreffen (2009-2010) betonten die BRICS, dass der Globale Süden dem Handel in heimischer Währung den Vorrang geben und von der Bindung an den US-Dollar absehen müsse. Für die ersten Mitglieder wie China und Russland sowie für die neu hinzugekommenen Länder wie Iran und Kuba sind die westlichen Sanktionen die Hauptantriebskraft für die Entdollarisierung. Für Brasilien, Indien und die Mehrheit der jüngsten BRICS-Partner (vor allem aus Afrika und Südostasien) bedeutet die Entdollarisierung hingegen, dass sie ihre geldpolitische Souveränität stärken, den Wert ihrer eigenen Währungen fördern und die Abhängigkeit von US-Institutionen vermeiden: Finanzministerium und Federal Reserve. Die Entdollarisierung bezieht sich auf die Geld- und Staatspolitik. Es handelt sich also um einen staatlich gesteuerten Prozess. Aus diesem Grund kann sie als Industriepolitik betrachtet werden. In diesem Artikel wird der Begriff “geopolitische Industriepolitik” für eine staatlich gelenkte Wirtschaftsstrategie verwendet, die im Gegensatz zu einer nach innen gerichteten Geld- oder Finanzpolitik eng mit der nach außen gerichteten Dimension der Außenpolitik verwoben ist.
Diese Arbeit untersucht daher die Entdollarisierung als geopolitische Industriepolitik im Rahmen der BRICS und ihre Auswirkungen auf Kuba, Venezuela und Argentinien. Die Entdollarisierung, ein Prozess, der darauf abzielt, die Abhängigkeit vom US-Dollar zu verringern, hat unter den BRICS-Staaten als Reaktion auf Wirtschaftssanktionen, Bedenken hinsichtlich der Währungssouveränität und externe finanzielle Schocks, insbesondere nach der globalen Finanzkrise 2008, an Dynamik gewonnen. Für Kuba und Venezuela ist die Entdollarisierung aufgrund der US-Sanktionen notwendig, was sie zu alternativen Finanzmechanismen durch BRICS-Partnerschaften drängt. Kubas mögliche Entdollarisierung folgt auf verstärkte Beziehungen zu Russland, China und dem Iran. Was Venezuela betrifft, so ist Caracas trotz seiner teilweisen Dollarisierung bestrebt, den Nicht-Dollar-Handel durch den Ölhandel zu stärken. Im Gegensatz dazu hat Argentinien unter Präsident Javier Milei die BRICS abgelehnt und debattiert weiterhin über die Dollarisierung, was die historische und wirtschaftliche Bindung des Landes an den US-Dollar widerspiegelt.
Im Laufe des Sommers ermöglichte Premierminister Manuel Marrero USD-Zahlungen im Tourismussektor (Gámez Torres, 2024), um das Zahlungsbilanzdefizit mit Liquidität zu bekämpfen.Es ist unstrittig, dass es Unterschiede zwischen der üblichen Industriepolitik und der Entdollarisierung gibt. Die Industriepolitik ist nach innen gerichtet, orientiert sich an innenpolitischen Fragen und steht im Widerspruch zu multilateralen Bemühungen. Die Entdollarisierung ist eine geopolitische Industriepolitik, die nach außen gerichtet ist und sich auf die Rolle eines bestimmten Landes in der Weltwirtschaft konzentriert. Ohne Multilateralismus würde ein Staat, der eine Entdollarisierung anstrebt, schnell zu einem Paria werden. Als geopolitische Industriepolitik verdankt die Entdollarisierung ihre Begründung externen Schocks. Man kann die Entdollarisierung mit Sicherheit als exogen motiviert bezeichnen. Die globale Finanzkrise von 2008 stellte für die BRICS-Mitglieder den entscheidenden externen Schock dar, der sie dazu veranlasste, ihre Entdollarisierungsziele zu verstärken:
“Insbesondere seit der globalen Finanzkrise von 2008 haben die Zentralbanken vieler Länder versucht, ihre Portfolios zu diversifizieren und sich vom US-Dollar abzuwenden, indem sie Bestände an US-Staatsanleihen auflösten und andere Vermögenswerte wie Euro, Yen, Renminbi und Gold aufstockten.” (Li, 2023, S. 9).
Das 21. Jahrhundert brachte Anreize für eine Entdollarisierung mit sich, die schließlich durch die Weltwirtschaftskrise ausgelöst wurde. Die vorherrschenden Zweifel an der Entdollarisierung betreffen jedoch ihre Durchführbarkeit. Es gibt keine Instrumente, mit denen sich der Status der Entdollarisierung oder ihre künftigen Ergebnisse objektiv messen lassen. Ungeachtet dieser Einschränkungen wird die Entdollarisierung für die Volkswirtschaften des Globalen Südens immer attraktiver. Speziell mit Blick auf Lateinamerika wird in dieser Arbeit dargelegt, wie die Entdollarisierung für sanktionierte Länder zu einer Verpflichtung wird: Kuba und Venezuela. Die beiden ALBA-Regierungen mischten sich lange Zeit unter die BRICS-Staaten1 , wobei Havanna dem Forum im Rahmen einer Assoziation beitrat und Venezuela fast auf dem gleichen Weg war, der durch das brasilianische Veto auf dem Gipfel in Kasan gestoppt wurde. Die kubanische und venezolanische Entdollarisierung findet in den BRICS eine multilaterale Chance.
Das dritte untersuchte Land ist Argentinien, da die Regierung von Javier Milei sich weigerte, den BRICS beizutreten und ständig mit der Dollarisierung der Wirtschaft liebäugelte. Von der Bindung des Präsidenten Menem an den US-Dollar (uno a uno) bis zum Corralito von 2001 ist die jüngste Wirtschaftsgeschichte Argentiniens unweigerlich mit Währungsfragen verbunden (IWF, 2003). Im Gegensatz zu Venezuela und im Gegensatz zu Kuba (das nicht Mitglied des IWF ist) ist die argentinische Wirtschaftspolitik mit den Institutionen von Bretton Woods verflochten. Das könnte der Grund sein, warum neoliberale argentinische Ökonomen in der Dollarisierung eine Lösung für Buenos Aires sahen (Cachanosky et al., 2023).
1. Höhere Gewalt – De-Dollarisierung für Kuba und Venezuela
Seit 1999, als Fidel Castro und Hugo Chávez zusammenkamen, bedeutete die Entdollarisierung eine industrielle Außenpolitik, um die US-Hegemonie anzugreifen. In Kuba ist die Entdollarisierung ein schwierigerer Prozess als üblich und sicherlich eine größere Herausforderung als in Venezuela. 2004 war das Jahr, in dem der US-Dollar auf der Karibikinsel offiziell verboten wurde, um das seit der Sonderperiode bestehende Doppelwährungssystem umzukehren (Herrera & Nakatani, 2004). Die extraterritoriale Wirkung der US-Sanktionen, die sich sekundär auch auf den kubanischen Handel auswirkten, veranlasste Havanna zu einer Entdollarisierung, die dem von Deligöz (2024) für China und Russland aufgezeigten Weg folgte. Neben realpolitischen und geopolitischen Strategien ist Kubas Beitritt zu den BRICS, der im Oktober 2024 stattfand, der erste Versuch, den Dollar zu entwerten. Die Wirtschaftskrisen in Venezuela und COVID-19 haben Kuba in eine ständige Verschuldung getrieben, um zu überleben, wobei US-Dollars zwar wieder zugelassen sind, aber aufgrund der Restriktionen Washingtons nur in begrenztem Umfang zur Verfügung stehen (Luis, 2020). Um die Dringlichkeit zu verdeutlichen, ging Havanna innerhalb weniger Monate von einer offensichtlichen Dollarisierung zu Initiativen für eine Entdollarisierung über, dank der BRICS.
Wie Bercovich und Rebossio (2013) betonen, umfasste die Leidenschaft der Argentinier für den Dollar verschiedene politische Persönlichkeiten wie Perón, Aníbal Fernández (ein prominenter Kirchner-Politiker) und Martínez de Hoz. Die anhaltende Instabilität des Peso legitimierte die weit verbreitete informelle Übernahme des USD, was erstmals bei der Währungsabwertung nach der Weltwirtschaftskrise deutlich wurde (Díaz Alejandro, 1970).Für ein Land, das gezwungen ist, seine Industriepolitik schnell zu ändern, kann die Chance der BRICS nicht falsch eingeschätzt werden. Kubas Abhängigkeit von Russland, China und dem Iran kann zu einer vollständigen Entdollarisierung führen, die BRICS-Projekte begünstigt und die US-Sanktionen umgehen kann. Natürlich ist die offensichtliche Dauerhaftigkeit des Bloqueo, unabhängig davon, wer im Weißen Haus regiert, die Hauptantriebskraft für Kubas Entdollarisierung. Eine ähnliche, aber sehr differenzierte Situation gilt auch für Venezuela. Seit der von Präsident Chávez eingeleiteten bolivarischen Ära war die Entdollarisierung noch vor den US-Sanktionen mit außenpolitischen Zielen verknüpft. Die digitale Währung Sucre wurde von den Regierungen Venezuelas und Ecuadors als wichtigste ALBA-Initiative zur Entdollarisierung von Handelstransaktionen zwischen den bolivarischen Staaten geschaffen (Benzi et al., 2016). Die von ALBA geförderte Sucre-Währung entsprach der Bevorzugung von Blockchains und digitalen Währungen durch die BRICS-Staaten, die den USD als Referenzwert für die Transaktionen des Blocks einschränkten (Mayer, 2024). Die US-Sanktionen gegen die venezolanische Ölproduktion, die unter der ersten Trump-Administration in Kraft traten, bedeuteten für Caracas eine erhebliche Verlagerung von Transaktionen in USD. In Anbetracht der langsamen Fortschritte von ALBA und der Unmöglichkeit, das Sucre-Abkommen vollständig zu übernehmen, musste Präsident Maduro bei den BRICS nach Lösungen suchen.
Obwohl Venezuela keine diplomatischen Beziehungen zu Washington unterhält, ist es immer noch Mitglied des IWF. Ladasic weist darauf hin, dass “[a]ls Venezuela sich der Gruppe der Länder anschloss, die Öl nicht mehr in USD, sondern in chinesischen Yuan handeln, verfügten die BRICS zusammen mit Venezuela bereits über die 16 %, die für das Vetorecht des IWF erforderlich sind, um es im Krisenfall einzusetzen” (2017, S. 100). Die Rentier-Charakteristik der venezolanischen Wirtschaft und ihre Abhängigkeit von Ölexporten machen die Entdollarisierung zu einer Notwendigkeit. Wie in Kuba reichen unilaterale Maßnahmen nicht aus. Der Aufschrei in Venezuela ging einher mit der Inflation, der Abwertung des Bolívar und der Lähmung der venezolanischen Zentralbank (BCV), wodurch die vollständige Dollarisierung auf den Tisch der Industrie- und Staatspolitik kam (Briceño et al., 2019). Obwohl das Land immer noch eine Art De-facto-Dollarisierung erlebt, sollte die wirtschaftliche Wiederbelebung Venezuelas mit einer De-Dollarisierungsstrategie einhergehen. Das Scheitern des BRICS-Gipfels in Kasan stellt eine vorübergehende Bremse für die Entdollarisierung Venezuelas dar, aber der rege Handel mit China, Russland, dem Iran und der Türkei wird Venezuela in jedem Fall an die BRICS-Politik anpassen.
3. Argentinien: Entdollarisierung als Passion
Wirtschaftswissenschaftler waren sicherlich an Javier Mileis Dollarisierungsforderungen interessiert. Nach weniger als einem Jahr in seiner Regierung scheint eine Dollarisierung für den libertären Präsidenten unmöglich. Mileis ablehnende Haltung gegenüber den BRICS-Staaten zeigt, dass die Entdollarisierung für die Casa Rosada derzeit nicht von Bedeutung ist. Nichtsdestotrotz ist es wichtig, darauf hinzuweisen, dass die argentinische Wissenschaft die Rolle des USD in Frage stellt und Wirtschaftspolitiken untersucht, die eine Entdollarisierung beinhalten. Corso und Sangiácomo (2023) vertraten in Verbindung mit der argentinischen Zentralbank (BCRA) die Auffassung, dass eine Entdollarisierung dazu beitragen könnte, die extreme Inflation unter der Regierung von Alberto Fernández zu bekämpfen. Andere Autoren gingen davon aus, dass die Beschränkungen des USD-Zugangs durch die Kirchners zu einer allmählichen Entdollarisierung der Wirtschaft führen würden, die jedoch insbesondere durch einen vom USD dominierten Immobilienmarkt in ganz Lateinamerika behindert würde (Luzzi, 2013). Wenn unter den Kirchners und mit Unterstützung der linksgerichteten Geopolitik Südamerikas die Entdollarisierung wirklich einen Weg für die argentinische Wirtschaft bieten könnte, ist das unter Milei kaum eine Option. Die argentinische Beziehung zum USD ist nicht eindeutig ideologisch gespalten.
Es gibt auch eine nationalistische Bedeutung hinter dem Peso, dessen aufgedruckte Nationalhelden, von Belgrano bis Evita (Moreno Barreneche, 2023), eine sentimentale Bindung an die Banknoten darstellen, die die Argentinier nicht auslöschen wollen. Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Entdollarisierung Argentiniens ebenso schwierig ist wie die Dollarisierung. Mileis Besessenheit von der US-Hegemonie rückt die Entdollarisierung in ein fernes Szenario. Darüber hinaus stellt der Sieg von Donald Trump, der Ländern, die sich vom USD lösen, hohe Zölle versprochen hat (Butts, 2024), ein natürliches Hindernis für die Entdollarisierung dar. Ihre politische Durchführbarkeit könnte von einer eventuellen peronistischen Nachfolge Mileis abhängen. Die finanzielle Nähe Argentiniens zu China und eine mögliche Wiederaufnahme der BRICS-Gespräche könnten darauf hindeuten, dass die Entdollarisierung als letzter Ausweg in Frage kommt. In diesem Sinne könnte eine Entdollarisierung im Rahmen der BRICS Argentinien helfen, strukturelle Probleme zu lösen: Chronische Auslandsverschuldung und Abhängigkeit von den Bretton-Woods-Institutionen.
SCHLUSSFOLGERUNGEN
Die Entdollarisierung ist staatlich gelenkt und kann als geopolitische Industriepolitik betrachtet werden. Kuba, Venezuela und Argentinien zeigen, dass die Entdollarisierung von geopolitischem Kalkül und wirtschaftlichen Überlegungen abhängt. Die Anreize können unterschiedlich sein und reichen von US-Sanktionen bis hin zur Abwertung der nationalen Währung. Im Gegensatz zur Dollarisierung kann die Entdollarisierung jedoch nicht einseitig betrieben werden. Der Aufstieg der BRICS-Staaten motiviert die Länder des Globalen Südens, sich unter deren Garantien zu entdollarisieren. Für Kuba und Venezuela bieten die Zugehörigkeit zu den BRICS und die Verflechtung mit anderen sanktionierten Volkswirtschaften wie Russland, China und dem Iran eine Chance zur Entdollarisierung.
Argentiniens Beziehung zum USD folgt seiner turbulenten wirtschaftlichen Geschichte. Gleichzeitig gibt es eine Leidenschaft für den Dollar und einen Nationalismus gegenüber den Peso-Banknoten. In diesem Zusammenhang hat sogar Milei gezeigt, dass eine Dollarisierung keineswegs einfacher ist als eine Entdollarisierung. Die Währungsprobleme Argentiniens könnten durch keine der beiden Strategien gelöst werden, aber eine künftige BRICS-Zusammenarbeit könnte die Entdollarisierung wieder in die politische Debatte bringen.
ANMERKUNGEN
1 ALBA bezieht sich auf die Alianza Bolivariana para los Pueblos de Nuestra América, eine von Kuba und Venezuela gegründete regionale Organisation, der Bolivien, Honduras, Nicaragua und mehrere Karibikinseln angehören. Sie wurde im Jahr 2004 unter der Schirmherrschaft von Hugo Chávez gegründet.
REFERENZEN
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Cachanosky, N., Ocampo, E., & Salter, A. W. (2023). Les-sons from Dollarization in Latin America. Free Market Institute Research Paper No. 4318258, AIER Sound Money Project Working Paper No. 2024-01. https://doi.org/10.2139/ssrn.4318258.
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